20130708-山西证券-消费淡季_钢价震荡筑底的可能性加大_17页_1mb

钢铁行业周报总结（2013年第22期）

核心内容

本报告聚焦于2013年7月1日至7月5日期间，中国及国际钢铁市场的运行情况。整体来看，钢铁行业处于消费淡季，钢价震荡筑底的可能性加大，而原材料价格出现分化，铁矿石上涨，但其他品种下跌。钢材社会库存继续下降，冷轧库存略有上升，整体市场供需矛盾依然存在。国际钢市则保持平稳运行，欧洲市场受夏休影响维持窄幅盘整，美国薄板市场延续上涨趋势，亚洲市场仍处于需求淡季，但中国出口价格有所上涨。

主要观点

国内钢市

• 钢价走势：国内钢材市场价格继续下行，但速度有所放缓，综合指数收于98.25，下跌0.27%。其中，长材指数下跌0.06%，板材指数下跌0.06%。
• 原材料市场：铁矿石价格有所上涨，废钢、钢坯也有不同程度的上涨，但其他原材料价格下跌，显示市场走势分化。
• 库存情况：钢材社会库存继续下降，降至1645.34万吨，降幅为2.43%。冷轧库存上升，线材和螺纹钢库存降幅最大。
• 钢价反弹：建筑钢材价格明显反弹，热轧板卷出现第三轮反弹，中厚板市场小幅反弹，冷轧市场出现阶段性技术反弹，但整体仍偏弱。

国际钢市

• 市场走势：CRU国际钢价综合指数稳至163.6，各品种价格指数未变动，市场整体保持平稳。
• 区域分析：
  • 欧洲市场：受夏休影响，需求低迷，钢价窄幅盘整。
  • 美国市场：薄板市场延续上涨，中厚板市场趋稳。
  • 亚洲市场：仍处于需求淡季，但中国出口价格有所上涨，对其他国家冲击减弱。

关键信息

原材料市场

• 铁矿石：价格快速上涨，港口库存增加，但钢厂采购困难，存在冲高回调的可能性。
• 焦炭：市场弱势平稳，钢厂有意下调采购价，但下游钢材价格反弹支撑焦炭价格。
• 废钢：市场信心稍有提振，但成交一般，惜售现象严重。
• 钢坯：市场整体需求放量，价格小幅上涨，但终端需求跟进缓慢，存在回调风险。
• 生铁：市场弱势整理，需求疲软，部分铁厂减产。
• 铁合金：铬铁价格企稳，硅锰市场下行难改。

有色金属市场

• 镍市场：LME镍价震荡下行，库存大幅增加，价格持续走低，市场整体疲软。

宏观经济与政策动态

• 投资与消费：中国下半年投资预计降中趋缓，增速在17%左右，消费稳中有升，累计增速在13.5%左右。
• 政策调整：政府将更加重视政策的预调微调，以稳定工业增长。
• 流动性：中国流动性紧缩可能减少新增信贷7500亿元，但7月财政存款密集招标有望释放千亿流动性。

钢铁行业动态

• 技术突破：唐钢公司获得800MPa级高强钢专利，技术处于国内领先水平。
• 市场变化：日照国际铁矿石交易中心开市，标志着铁矿石贸易流通领域正在发生变革。

钢铁股票表现

• 股价走势：钢铁股指数略强于大盘，涨幅为1.28%。钢铁类股票涨多跌少，仅3只股票下跌，其余股票多数上涨。
• 市场表现：部分股票如鲁银投资、西宁特钢、久立特材、玉龙股份等涨幅较大，而方大特钢、柳钢股份、酒钢宏兴等小幅下跌。

行业投资建议

• 投资评级：中性（维持），建议投资者保持观望态度。
• 市场展望：后市或震荡筑底，需谨慎操作。
• 行业表现：行业与整体市场表现基本持平，短期难以见转。

图表与数据

• 钢铁股票价格指数走势图：图1显示钢铁股价格走势与沪深300的对比。
• 钢材期货价格走势：图2显示2013年1月1日以来高线和螺纹钢期货价格走势。
• 钢材社会库存走势图：图9显示钢材社会库存的变化趋势。
• 铁矿石海运费走势：图10显示铁矿石海运费及国际航运价格综合运费指数走势。
• 不锈钢价格走势：图5显示无锡市场卷板不锈钢价格走势。

总结

本报告全面分析了2013年7月1日至7月5日期间，中国及国际钢铁市场的运行情况。国内钢价继续走弱，但速度放缓，钢材社会库存下降，冷轧库存上升。原材料市场走势分化，铁矿石上涨，但其他品种下跌。国际钢市保持平稳，欧洲市场受夏休影响维持窄幅盘整，美国薄板市场延续上涨，亚洲市场仍处于需求淡季。钢铁行业面临产能过剩问题，需建立新退出机制。部分钢铁企业如唐钢获得技术突破，市场信心有所提振。钢铁股票涨多跌少，建议投资者保持观望，后市震荡筑底可能性加大。