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钢材月报：利空情绪释放，钢材价格或震荡筑底后有所回升

一、行情回顾

2024年7月，钢材市场震荡下行，螺纹钢和热卷期货主力合约2410创下自2022年11月以来的10月合约新低。热卷与螺纹钢的价差收窄，主要受到需求疲软和供应结构变化的影响。

二、主要影响因素分析

1. 库存与产量变化：
   螺纹钢社会库存转为去化，产量明显回落，说明市场供需矛盾有所缓解；而热卷社会库存不降反升，主要因需求小幅回落且产量维持高位。

2. 需求动态：
   房地产开发投资降幅收窄，房屋新开工面积降幅继续收窄；机械行业（如挖掘机、金属切削机床）需求表现较好，但汽车行业、造船业需求增幅回落。

3. 宏观政策：
   央行MLF利率下调，美联储预计9月开启降息，全球宽松政策趋势利好大宗商品市场。

三、后市预判

尽管7月下旬利空情绪集中释放（如新旧国标转换及越南反倾销调查），但随着利好因素逐步显现（如宏观政策宽松、国内支持政策加力），预计8月份钢材价格将震荡筑底后呈现回升趋势。短期内需关注库存变化和需求季节性恢复。