20210209-大越期货-螺卷早报_28页

2021-2-8 螺卷早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了螺纹钢和热卷的期货及现货市场情况，结合基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多维度信息，对近期市场趋势进行了评估，并给出了操作建议。同时，报告还涉及房地产投资与销售面积、制造业PMI、开工率、表观消费、消费同比、消费增减及库存比等宏观与供需数据，以辅助对螺卷市场的判断。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应端：近期产量继续下降，但整体仍保持一定强度。长流程利润处于亏损状态，钢厂检修增加；短流程产量在春节期间将大幅减少。
• 需求端：随着春运高峰来临，市场逐渐冷淡，现货成交量大幅下降，预计本周将逐渐停滞，市场库存累积速度加快。
• 趋势：基本面偏空。

基差

• 螺纹现货折算价为4429，基差为94，现货略升水期货。
• 趋势：中性。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为731.62万吨，环比增加24.85%，同比减少14.06%。
• 趋势：中性。

盘面

• 螺纹期货价格在20日线上方，20日线走平。
• 趋势：偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减。
• 趋势：偏多。

操作建议

• 本周首日黑色系价格出现反弹上行，螺纹期货盘面价格反弹至震荡区间上沿。
• 现货价格走势较不活跃，预计本周行情维持当前区间。
• 建议操作螺纹05合约，日内4280-4380区间操作。

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热卷分析

基本面

• 供应端：实际产量小幅回落，总体仍处于相对高位。随着春节临近，部分高炉将检修，电炉休假，本周产量将有一定幅度下滑。
• 需求端：上周需求总体尚可，表观消费小幅回落，但仍显著高于同期水平，受下游制造业、出口等行业支撑，节后需求仍较为乐观。
• 趋势：基本面中性。

基差

• 热卷现货价为4590，基差为44，现货略升水期货。
• 趋势：中性。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为221.05万吨，环比增加7.6%，同比减少12.98%。
• 趋势：中性。

盘面

• 热卷期货价格在20日线上方，20日线向上。
• 趋势：偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓多增。
• 趋势：偏多。

操作建议

• 昨日热卷期货价格继续反弹上涨，现货价格同样上调。
• 预计本周节前继续反弹空间有限。
• 建议操作热卷05合约，日内4480-4575区间操作。

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宏观与供需数据

房地产投资与销售面积

• 数据来源：Wind，显示房地产投资与销售面积相关趋势。

制造业PMI

• 数据来源：Wind，反映制造业景气度变化。

开工率

• 高炉开工率：全国数据，显示钢厂开工情况。
• 螺纹实际周产量：小幅回落，总体仍处于高位。
• 热卷实际周产量：同样小幅回落，预计本周产量将有所下滑。

表观消费

• 螺纹周表观消费：小幅回落，但仍高于同期水平。
• 热卷周表观消费：小幅回落，但受下游行业支撑，节后需求预期乐观。

消费同比

• 螺纹表观消费同比变化：显示与去年同期相比的消费增长情况。
• 热卷表观消费同比变化：同样反映与去年同期相比的消费增长情况。

消费增减

• 螺纹周表观消费与环比增减：显示消费量及环比变化。
• 热卷周表观消费与环比增减：反映消费量及环比变化。

消费库存比

• 螺纹消费库存比：反映库存与消费的相对关系。
• 热卷消费库存比：同样反映库存与消费的相对关系。

水泥均价指数

• 全国水泥均价指数（元/吨），反映建材市场整体情况。

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总结

• 螺纹钢和热卷市场在春节前表现较为活跃，但预计本周走势将趋于平稳。
• 螺纹钢基本面偏空，需求疲软，库存累积，但盘面和主力持仓偏多。
• 热卷基本面中性，供应小幅回落，需求支撑较强，库存增长有限，盘面和主力持仓偏多。
• 操作建议以日内区间交易为主，螺纹05合约建议4280-4380区间操作，热卷05合约建议4480-4575区间操作。