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螺纹钢与热卷早报总结（2021-5-27）

核心内容概述

本报告分析了螺纹钢与热卷的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度，并结合房地产与制造业PMI等宏观数据，为投资者提供短期操作建议。

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螺纹钢分析

基本面

• 非限产地区限产政策尚未落地，实际产量变化不大。
• 现货价格大幅走弱，导致利润收缩。
• 下游建材成交量下降明显，南方降水影响需求。
• 去库速度一般，整体需求疲软。

基差

• 螺纹现货折算价为4933.7，基差为266.7。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国35个主要城市库存为780.58万吨，环比减少7.64%，同比减少6.7%。
• 库存下降但去库速度较慢，显示需求不足。

盘面

• 价格位于20日线下方，20日线持续向下。
• 技术面偏空，显示价格承压。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减，显示市场多头力量减弱。

结论

• 螺纹钢期货价格持续下跌，现货价格回调幅度加大。
• 市场情绪偏空，盘面尚未出现企稳信号。
• 短期价格走势预计偏弱，建议在4630-4760区间内进行偏空操作。

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热卷分析

基本面

• 非限产地区热卷产量维持高位，政策限产预期仍存。
• 现货价格走弱，利润连续回落。
• 上周表观消费有所回落，库存基本持平。

基差

• 热卷现货价为5150，基差为133。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国33个主要城市库存为251.4万吨，环比减少0.03%，同比减少13.61%。
• 库存变化中性，显示供需关系尚未明显改善。

盘面

• 价格位于20日线下方，20日线向下。
• 技术面偏空，显示价格承压。

主力持仓

• 热卷主力持仓多增，显示多头力量增强。

结论

• 热卷期货价格破位下跌，现货价格跌幅加大。
• 市场尚未确认企稳，预计本周走势仍偏弱。
• 建议在4960-5090区间内进行偏空操作。

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宏观与需求分析

房地产

• 房地产投资与销售同比数据未提供具体数值，但整体趋势显示市场疲软。

制造业PMI

• 制造业PMI数据未提供具体数值，但整体趋势显示经济复苏动力不足。

需求变化

• 建材成交量：全国每周建材成交量日均值下降，显示需求疲软。
• 表观消费：螺纹与热卷周表观消费均有所回落，显示需求减弱。
• 消费同比：螺纹与热卷表观消费同比均低于2019年同期水平，显示需求持续低迷。
• 消费增减：螺纹与热卷周表观消费与环比增减数据均显示需求疲软。
• 消费库存比：螺纹消费库存比显示库存压力较大，需求不足。

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供应与库存数据

开工率

• 螺纹与热卷开工率数据未提供具体数值，但整体趋势显示供应维持高位。

实际周产量

• 螺纹实际周产量变化不大，热卷实际周产量维持高位。

社会库存

• 螺纹钢社会库存为780.58万吨，热卷社会库存为251.4万吨。
• 螺纹库存环比下降，热卷库存变化中性。

钢厂库存

• 螺纹钢厂库存与热卷钢厂库存数据未提供具体数值，但整体趋势显示库存压力较大。

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总体建议

• 螺纹钢：短期价格走势偏弱，建议在4630-4760区间内偏空操作。
• 热卷：短期价格走势偏弱，建议在4960-5090区间内偏空操作。
• 市场情绪：整体偏空，需关注政策落地及需求变化对市场的影响。