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螺卷早报（2025-3-14）总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的螺纹钢与热卷市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、市场预期及利多利空因素等内容，旨在为投资者提供市场操作建议。

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螺纹钢市场分析

基本面

• 供需双弱局面延续。
• 需求季节性回升，但整体仍偏弱。
• 库存低位小幅增加，贸易商采购意愿不强。
• 下游地产行业仍处下行周期。

基差

• 螺纹现货价为3260元/吨，基差为+24元/吨，显示偏多态势。

库存

• 全国35个主要城市库存为630.86万吨，环比增加，同比减少，整体偏多。

盘面

• 价格位于20日线下方，20日线向下，显示偏空走势。

主力持仓

• 螺纹主力持仓空减，显示偏空信号。

市场预期

• 两会未有强力刺激政策出台，后市需求或降温。
• 操作建议：逢高抛空，目标区间为3200-3300元/吨。

利多因素

• 产量和库存维持低位。

利空因素

• 下游地产行业下行周期延续，终端需求持续弱势。
• 库存偏高。

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热卷市场分析

基本面

• 热卷开始呈现供需双弱，但需求仍好于去年同期及历史平均水平。
• 库存开始减少，但整体仍偏空。

基差

• 热卷现货价为3350元/吨，基差为-23元/吨，显示偏空态势。

库存

• 全国33个主要城市库存为340.89万吨，环比减少，同比减少，整体偏空。

盘面

• 价格位于20日线下方，20日线向下，显示偏空走势。

主力持仓

• 热卷主力持仓空减，显示偏空信号。

市场预期

• 市场供需双弱，两会未有强力刺激政策出台。
• 操作建议：逢高抛空，目标区间为3350-3420元/吨。

利多因素

• 需求保持高于同期，库存开始减少。

利空因素

• 库存偏高。
• 出口受阻。

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其他相关数据

价格

• 螺纹现货价格（上海，Φ20，HRB400E）：3260元/吨。
• 热卷现货价格（上海，4.75mm）：3350元/吨。
• 螺纹东南亚CFR价格：图示显示。
• 热卷东南亚CFR价格：图示显示。

基差

• 螺纹基差：图示显示。
• 热卷基差：图示显示。

钢坯价格

• 唐山方坯汇总价格（Q235）：图示显示。

废钢价格

• 国内废钢综合价格：图示显示。

高炉开工率

• 247家钢铁企业高炉开工率：图示显示。

电炉开工率

• 87家独立电弧炉钢厂开工率：图示显示。

周产量

• 螺纹钢周产量：图示显示。
• 热卷周产量：图示显示。

盘面利润

• 螺纹盘面利润：图示显示。
• 热卷盘面利润：图示显示。

估算利润

• 螺纹高炉估算利润：图示显示。
• 螺纹电炉估算利润：图示显示。
• 热卷高炉估算利润：图示显示。

库存与消费

• 螺纹社会库存（35个城市）：图示显示。

• 螺纹钢厂库存：图示显示。

• 螺纹表观消费：图示显示。

• 螺纹表观消费同比：图示显示。

• 螺纹库存消费比：图示显示。

• 热卷社会库存（33个城市）：图示显示。

• 热卷钢厂库存：图示显示。

• 热卷表观消费：图示显示。

• 热卷表观消费同比：图示显示。

• 热卷库存消费比：图示显示。

建材成交量

• 建筑用钢成交量（主流贸易商）：图示显示。

房地产数据

• 房地产开发投资额与销售面积（1-12月累计同比）：图示显示。
• 房屋新开工、施工与竣工面积（1-12月累计同比）：图示显示。

制造业PMI

• 制造业PMI数值（月）：图示显示。

钢材出口数据

• 钢材出口数量合计（中国，月）：图示显示。

水泥价格

• 水泥价格指数（日）：图示显示。

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