20210606-国信期货-铁矿周报_期货贴水较大_震荡上行_24页_1mb

期货贴水较大震荡上行总结

核心内容概述

本报告为国信期货发布的铁矿周报，发布于2021年6月6日，主要分析铁矿期货市场的近期走势、影响价格的关键因素以及未来市场展望与操作策略。报告指出，当前铁矿期货价格贴水较大，限制了其下行空间，同时市场呈现震荡上行趋势。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿主力合约走势：受现货价格高位影响，期货价格出现大幅回落，但期现价差维持在较高水平。
• 螺纹与铁矿比价：螺纹与铁矿的比价关系显示，螺纹钢价格相对较强，而铁矿价格相对偏弱。
• 不同品级价差：不同品级铁矿之间的价差变化反映了市场对不同品质铁矿的需求和供应情况。

2. 影响铁矿价格因素分析

• 普氏指数：作为铁矿价格的重要参考指标，普氏指数反映了市场对铁矿石价格的预期。
• 原矿产量：原矿产量的变动直接影响铁矿石的供应，进而影响价格走势。
• 国产矿开工：国产矿的开工情况也对铁矿供应产生影响，影响价格波动。
• 主流澳洲巴西发货量：作为主要铁矿出口国，澳洲和巴西的发货量是影响全球铁矿供应的关键因素。
• 北方港口到货量：港口到货量变化影响市场供需平衡，进而影响价格。
• 铁矿石进口量：进口量的增加或减少直接影响国内市场供应。
• 港口库存量：库存水平是衡量市场供需状况的重要指标，库存高可能抑制价格上行。
• 港口日均疏港量：疏港量的变化影响库存周转，进而对价格产生影响。
• 钢厂库存可用天数：钢厂库存可用天数反映了钢铁企业对铁矿石的需求强度。
• 钢厂库存：钢厂库存水平直接影响铁矿石的需求，库存低可能推高价格。
• 国际海运费：海运费的高低影响铁矿石的运输成本，从而对价格产生间接影响。
• 国际海运指数：海运指数反映全球海运市场的活跃程度，对铁矿价格有重要影响。

3. 后市展望与策略

• 后市展望：

  • 钢材去库存速度加快，现货消费偏强。
  • 铁矿去库存较快，需求稳定。
  • 随着梅雨及高温天气增多，粗钢产量可能回落，从而减少对铁矿的需求。
  • 当前铁矿期货价格贴水较大，限制了其进一步下行的空间。

• 操作策略：

  • 建议以日内短多操作为主，把握短期波动机会。

关键信息

• 期货贴水：铁矿期货价格贴水较大，表明市场预期现货价格将上涨，限制了期货价格的下跌空间。
• 供需关系：短期内铁矿供需关系相对平衡，但随着天气变化和粗钢产量回落，需求可能有所减弱。
• 市场策略：建议投资者关注短期波动，采取短多操作策略，以应对市场震荡行情。

附注

• 分析师：徐超
• 从业资格号：F0304719
• 投资咨询号：Z0001046
• 联系方式：电话 021-55007766-6614，邮箱 15146@guosen.com.cn

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