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铁矿周报总结：期货贴水缩小 前高阻力加大

核心内容

本报告为国信期货发布的铁矿周报，日期为2021年4月18日，内容涵盖行情回顾、影响铁矿价格的因素分析以及后市展望与操作策略。报告旨在为投资者提供铁矿市场近期走势的分析与未来趋势的判断。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿主力合约走势：铁矿2109M（DCEi2109）日线图显示，当前铁矿价格在高位运行，但上涨动能有所减弱。
• 期现价差走势：受现货价格高位影响，期现价差拉大，但现货价格上行动能不足。
• 螺纹与铁矿比价：螺纹价格快速上涨，导致螺矿比走高。
• 不同品级价差：由于钢厂利润走高，高品位铁矿更受青睐，不同品级之间的价差拉大。

2. 影响铁矿价格因素分析

• 普氏指数：作为铁矿石价格的重要参考指标，普氏指数走势对市场情绪和价格有显著影响。
• 原矿产量：原矿产量的变化直接影响铁矿供应，进而影响价格。
• 国产矿开工：国产矿的开工情况反映了国内供应的稳定性，对价格有支撑或压制作用。
• 主流澳洲巴西发货量：作为铁矿石的主要出口国，澳洲和巴西的发货量对全球市场供应至关重要。
• 北方港口到货量：港口到货量反映进口铁矿石的流入情况，影响市场供需关系。
• 铁矿石进口量：进口量的增减直接影响国内市场供应，进而影响价格。
• 港口库存量：库存水平是衡量市场供需的重要指标，库存增加可能对价格形成压力。
• 港口日均疏港量：疏港量反映市场去库存速度，影响价格走势。
• 钢厂库存可用天数：钢厂库存可用天数显示钢厂对原料的需求情况，对铁矿价格有重要影响。
• 钢厂库存：钢厂库存水平是判断市场供需关系的关键指标之一。
• 国际海运费：海运费的波动会影响铁矿石的运输成本，从而对价格产生间接影响。
• 国际海运指数：该指数反映全球海运市场状况，对铁矿价格有间接作用。

3. 后市展望与策略

• 后市展望：

  • 当前钢材消费进入旺季，对炉料（如铁矿）形成支撑。
  • 后期钢厂产量减少，铁矿需求预期下降，价格面临1000元以上的压力。
  • 随着五一长假临近，市场波动可能加大。

• 操作策略：

  • 铁矿市场呈现震荡走势，建议采取多成材（如螺纹钢）空炉料（如铁矿）的策略。
  • 建议在价格高位时逢高抛空，以规避可能的下跌风险。

关键信息

• 当前市场状态：铁矿价格维持高位，但上涨动能不足，期现价差拉大。
• 价格影响因素：包括现货价格、钢厂利润、港口库存、海运费用等。
• 未来趋势判断：铁矿价格面临下行压力，建议投资者关注钢厂产量变化及市场波动。
• 策略建议：震荡操作，多成材空炉料，逢高抛空。

分析师信息

• 分析师：徐超
• 从业资格号：F0304719
• 投资咨询号：Z0001046
• 联系方式：
  • 电话：021-55007766-6614
  • 邮箱：15146@guosen.com.cn

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