20220206-国盛证券-电力设备行业周报_加速建设全国统一电力市场体系_新势力1月销量出炉_14页

电力设备行业分析总结

核心内容

1. 加速建设全国统一电力市场体系

国家发展改革委与国家能源局于2022年1月28日发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，旨在推动绿色低碳转型，促进新能源和储能发展。目标包括：

• 2025年：全国统一电力市场体系初步建成，实现国家市场与省/区域市场协同运行。
• 2030年：全国统一电力市场体系基本建成，适应新型电力系统要求，新能源全面参与市场交易，电力资源在全国范围内优化配置。

2. 新能源发电

2.1 光伏

• 2021年新增装机：47.57GW，其中12月单月新增22.87GW，年底抢装仍在继续。
• 海上风电：2021年新增装机16.9GW，累计装机达26.38GW，超预期增长。主机价格降至4000元/kW，海上风电进入平价时代，预计在“十四五”期间加速发展。
• 推荐标的：
  • 多晶硅料和电池片龙头：通威股份
  • 组件龙头：隆基股份、晶澳科技、天合光能
  • 硅片龙头：中环股份
  • 逆变器龙头：阳光电源、锦浪科技、固德威
  • 光伏辅材：福斯特、福莱特
  • 新技术布局：爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份
  • 光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源

2.2 风电

• 风电装机：2021年新增47.57GW，预计2022年仍保持高增长。
• 海上风电：新增装机16.9GW，累计装机达26.38GW，进入平价时代，产业链加速降本。
• 推荐标的：
  • 储能及核电产业链：星云股份（宁德储能生态圈）
  • 风机龙头：金风科技、明阳智能
  • 零部件企业：天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份

3. 新能源汽车

• 1月交付数据：新势力车企合计交付53936辆，同比增长142%，环比下降8%。主要车企表现：
  • 小鹏：交付12922辆，同比增长115%
  • 理想：交付12268辆，同比增长128%
  • 蔚来：交付9652辆，同比增长33.6%
  • 哪吒：交付11009辆，同比增长401.5%
  • 零跑：交付8085辆，同比增长434%
• 预计销量：2022年1月国内新能源车销量有望达40万辆。
• 推荐标的：宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份

4. 产业链价格动态

4.1 光伏产业链

• 多晶硅料：价格从245元/kg降至238元/kg，降幅1.7%
• 硅片：价格维持在0.300-0.334 USD/片，降幅7.2%
• 电池片：价格从0.761-0.804 USD/w，降幅1.4%
• 组件：价格从1.820-1.910 RMB/w，降幅约1.7%
• 组件均价：超过1.9元/瓦，210尺寸单面组件均价较高

4.2 锂电池及主要材料

• 正极材料：三元材料5系、6系、8系价格稳定，磷酸铁锂价格13.40万元/吨
• 前驱体：三元前驱体价格在13.10-14.70万元/吨
• 负极材料：天然石墨负极价格在3.00-7.80万元/吨，人造石墨负极价格在4.50-7.15万元/吨
• 隔膜：价格在1.00-2.80元/平方米
• 电解液：价格在10.00-14.00万元/吨，六氟磷酸锂价格稳定
• 锂电池：价格在0.63-0.89元/Wh

5. 一周重要新闻

5.1 新能源汽车

• LG新能源上市：创韩国史上最大规模IPO，募集680亿元人民币
• 蔚来ET5下线：预计2022年9月交付
• 深圳支持充换电基建：支持新能源汽车充换储放一体化新型基础设施建设
• 松下投资4680电池：7亿美元，2023年搭载至量产车型

5.2 新能源发电

• 国家电投组件集采：均价超1.9元/瓦，210尺寸单面组件均价较高
• 新疆阿克苏光伏中标：国家电投、三峡、华电、华能等预中标
• 云南省新能源装机：2022年新增11GW以上，力争开工20GW
• 龙源电力签约安顺项目：900MW新能源项目，包括400MW光伏和500MW风电

5.3 风电

• 山东乳山海上风电：全面启动1.5GW项目，2023年底并网
• 浙能台州海上风机：东方电气最低价中标，报价低于3000元/kW
• 天津风电规划：2025年可再生能源电力装机超800万千瓦
• 京能锡林郭勒风机采购：最低报价约1800元/kW

5.4 核电及其他能源

• 辽宁省核电建设：加快建设红沿河核电、徐大堡核电

6. 风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

主要观点

• 光伏与风电：政策推动下，新能源装机需求持续增长，尤其是海上风电进入平价时代，产业链降本加速。
• 新能源车：1月交付数据稳健，行业开局良好，预计销量达40万辆，新势力车企表现强劲。
• 投资建议：重点推荐光伏、风电及新能源车相关企业，如宁德时代、通威股份、明阳智能、晶澳科技、阳光电源等。
• 市场趋势：全国统一电力市场体系的建设将推动新能源发展，提升资源配置效率，利好相关产业链。

关键信息

• 政策支持：发改委等十部门联合发文，支持新能源车充换电基建。
• 行业数据：2021年国内新能源车销量突破350万辆，2022年1月销量预计达40万辆。
• 价格动态：光伏产业链价格总体稳定，部分环节如硅料、硅片、电池片等价格略有下降，但盈利空间依然稳固。
• 市场趋势：新能源车市场持续增长，新势力车企表现突出，行业前景乐观。
• 投资推荐：核心推荐组合包括明阳智能、丰元股份、通威股份、亿纬锂能、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能等。

推荐标的

总结

整体来看，新能源行业在政策推动和市场需求增长的双重驱动下，展现出强劲的发展势头。光伏和风电装机需求持续上升，新能源车市场表现稳健，新势力车企销量增长显著。行业价格总体稳定，部分环节略有下降，但盈利空间依然可观。建议关注光伏、风电及新能源车相关企业，以把握行业发展机遇。