20220206-安信证券-电新行业周报（_2022年第5期）_全国统一电力市场体系建设有望加速_19页_800kb

电新行业周报（2022年第5期）总结

核心内容

2022年第5期电新行业周报主要围绕全国统一电力市场体系建设和电力设备行业行情与跟踪展开，同时对新能源汽车行业及储能行业发展机遇进行了分析，并汇总了行业及公司要闻和风险提示。

主要观点

1. 全国统一电力市场体系建设加速

• 政策背景：2022年1月28日，国家发改委、国家能源局发布《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出2025年初步建成、2030年基本建成全国统一电力市场体系的目标。
• 重点内容：
  • 加快国家电力市场建设：推动全国电力交易中心组建，破除跨省跨区交易壁垒，形成多层次统一市场体系。
  • 构建适应新型电力系统的市场机制：完善新能源消纳机制，推动新能源参与电力市场交易，探索绿色电力交易试点。
  • 完善电力价格形成机制：改革煤电价格市场化机制，推动工商业用户进入市场，保障居民、农业用电价格稳定。

2. 电力市场化改革推动储能行业快速发展

• 储能被视为新型电力系统中的“刚需”，随着电力市场机制的完善，储能行业将迎来确定性发展机遇。
• 发电侧：推进电力现货市场建设，完善辅助服务市场，储能可通过市场化机制获取收益。
• 电网侧：探索容量补偿机制、容量市场、稀缺电价等，推动新型储能投资。
• 用户侧：通过市场交易形成峰谷电价，扩大用户侧储能套利空间。

3. 储能产业链重点公司推荐

建议关注科士达、盛弘股份、科华数据、英维克等储能产业链相关标的。

行情回顾

• 电力设备板块表现：2022年第四周电力设备板块下跌 $1.9%$，高于沪深300指数 $2.6%$，在31个申万一级行业中表现最好。
• 子板块表现：
  • 风电设备上涨 $9.0%$
  • 电池微跌 $0.3%$
  • 电机、其他电源设备下跌 $6.4%$ 和 $6.6%$
• 个股表现：
  • 涨幅前五：东方电缆（+27.5%）、大金重工（+23.8%）、海力风电（+21.0%）、禾望电气（+17.2%）、新强联（+17.1%）
  • 跌幅前五：万里股份（-37.6%）、中电电机（-29.8%）、动力源（-25.0%）、中辰股份（-19.7%）、长缆科技（-18.0%）

行业跟踪

1. 新能源汽车行业

• 销量增长：2021年12月新能源汽车销量53.1万辆，同比增长 $114%$，全年累计销量352.1万辆，同比增长 $157.5%$。
• 产业链价格：正极材料、负极材料、电解液、隔膜等价格保持平稳，预计后续存在提价可能。

2. 电力设备行业

• 全社会用电量：2021年全年全社会用电量83,128亿千瓦时，同比增长 $10.3%$；12月用电量同比下滑 $2.2%$。
• 发电量：2021年全年全国规模以上电厂发电量76,264亿千瓦时，同比增长 $9.8%$；风电发电量同比增长 $40.5%$。
• 电网投资：2021年电源投资5,530亿元，同比增长 $4.5%$；电网投资4,951亿元，同比增长 $1.1%$。
• 装机情况：2021年全年风电新增装机47.57GW，光伏新增装机54.93GW，12月分别同比下滑 $51.4%$ 和 $9.9%$。
• 出口情况：2021年12月太阳能电池出口额194亿元，同比增长 $72.4%$；逆变器出口额38亿元，同比增长 $44.8%$。

3. 光伏产业链价格

• 硅料：本周价格继续上行，涨幅 $1.7%$，2022年新产能释放后价格或稳中趋降。
• 硅片、电池片、组件：价格保持稳定，具备较强支撑。

行业及公司要闻

• 国务院“十四五”节能减排方案：提出单位GDP能耗下降 $13.5%$，主要污染物排放下降 $8%$ 以上。
• 国家能源局加强新能源安全：完善新能源发电安全标准，加强风险管控。
• 新疆提高“疆电外送”能力：依托荒漠戈壁发展新能源基地。
• 中国农业银行支持能源发展：拟提供3万亿元融资支持，其中1万亿元用于县域能源。
• 上市公司业绩预告：
  • 众业达、江特电机、金智科技、明阳智能、中国西电等业绩预增。
  • 爱康科技、东方日升、协鑫集成等出现亏损或业绩下滑。
  • 方正电机拟非公开发行股票，募集资金不超过10亿元。

风险提示

• 新能源产业政策变动
• 供应链瓶颈导致装机量不及预期
• 市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数 $10%$ 以上
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差 $-10%$ 至 $10%$
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数 $10%$ 以上
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月收益率波动小于等于沪深300指数
  • B：较高风险，未来6个月收益率波动大于沪深300指数

分析师声明

• 本报告由安信证券分析师撰写，内容合法合规，观点独立公正，分析结论具有合理依据。
• 安信证券具备证券投资咨询业务资格，可为客户提供相关咨询服务。

免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证完整性与准确性。
• 报告内容可能随时间变化，投资者应自行关注更新。