20211013-财信证券-化工行业周度报告_华特气体光刻气通过客户认证_可降解PBAT材料成本持续上升_17页_1mb

化工行业周度报告总结

核心内容概览

本周化工行业整体表现不佳，新材料行业指数下跌1.88%，跑输上证综指2.55个百分点，跑输创业板指1.84个百分点。尽管如此，新材料行业在过去一年中累计上涨64.78%，显著跑赢上证综指和创业板指。行业整体呈现结构性机会，重点跟踪可降解材料、半导体材料、新能源锂电材料以及盐湖提锂等细分领域。

主要观点

1. 新材料行业整体表现

• 行业指数表现：新材料行业指数本周下跌1.88%，但过去一年累计上涨64.78%。
• 板块涨跌幅：膜材料、OLED和可降解塑料板块涨幅居前，分别为1.22%、1.05%和0.95%；锂电化学品、碳纤维和有机硅板块跌幅较大，分别为-7.72%、-5.28%和-1.52%。

2. 可降解材料

• 价格情况：PLA和PBAT价格维持稳定，分别为25000元/吨和23500元/吨。
• 行业背景：全球塑料污染严重，生物可降解材料成为政策热点。目前PLA和PBAT是技术最成熟的可降解材料，有望大规模推广。
• 政策推动：中国“禁塑”政策全面实施，海口已进入全面执法阶段。
• 技术壁垒：PLA中间体丙交酯技术壁垒高，仅有金丹科技、联泓新科等少数公司掌握核心技术。
• 投资建议：关注金丹科技、联泓新科（PLA）、恒力石化、彤程新材（PBAT）。

3. 半导体材料

• 行业指数表现：申万半导体材料指数下跌2.55%，费城半导体指数下跌0.46%。
• 行业进展：华特气体光刻气产品通过日本GIGAPHOTON株式会社的合格供应商认证，标志着国产半导体材料技术取得突破。
• 国产化趋势：随着全球缺芯和贸易摩擦的影响，我国半导体材料国产化替代加速，南大光电、晶瑞股份、彤程新材、上海新阳等公司值得关注。
• 投资建议：关注半导体光刻胶、电子特气、湿电子化学品等细分领域龙头公司。

4. 新能源锂电材料

• 行业动态：磷酸铁锂电池装机量连续第四个月超过三元电池，8月装车量达7.21GWh，同比增长374.5%。
• 价格走势：磷酸铁锂价格创历史新高，达7.7万元/吨。
• 技术发展：现代汽车计划在非中国市场推出磷酸铁锂电池电动汽车，三星电子计划量产3纳米芯片。
• 投资建议：关注磷化工企业如云图控股、新洋丰、云天化；同时关注PVDF一体化企业如东岳集团、巨化股份、联创股份。

5. 盐湖提锂

• 技术进展：吸附法、膜法和萃取法是当前主流技术，蓝晓科技的吸附法已在藏格和锦泰中应用。
• 投资建议：重点推荐蓝晓科技，同时关注膜法标的久吾高科和三达膜，萃取法标的如新化股份。

关键信息

重点股票数据（2020-2022）

行业投资评级

• 新材料行业：给予“领先大市”评级，行业指数涨跌幅预计超越沪深300指数5%以上。

风险提示

• 政策风险：政策不及预期可能影响行业发展。
• 原材料波动：原材料价格波动可能影响成本和利润。
• 技术突破：盐湖提锂技术突破不及预期可能影响行业发展。
• 宏观经济：宏观经济增速放缓可能影响下游需求。
• 贸易摩擦：中美贸易摩擦加剧可能造成下游需求增速放缓。

图表目录

• 图1：新材料指数与创业板指数近一年涨跌幅
• 图2：新材料细分行业周涨跌幅
• 图3：新材料板块历史市盈率情况
• 图4：新材料板块历史市净率情况
• 图5：可降解塑料指数
• 图6：PLA月度进出口量
• 图7：PLA月度进出口金额
• 图8：玉米市场价
• 图9：华南地区BDO市场价
• 图10：华东地区PTA市场价
• 图11：华东地区AA市场价
• 图12：申万半导体材料指数
• 图13：费城半导体指数
• 图14：NAND月度价格
• 图15：DRAM价格
• 图16：我国集成电路月度出口累计值
• 图17：我国集成电路月度进口累计值
• 图18：磷酸铁锂价格
• 图19：2021年磷酸铁锂月度装机量占比

行业重点新闻

可降解材料

1. 海口全面启动“禁塑”执法。
2. 韩国三养公司开始量产PBIAT，用于一次性袋子和农用地膜。
3. 亚洲多家银行使用PLA制银行卡。
4. 江西科院生物新材料有限公司项目公示。

半导体材料

1. 华特气体光刻气产品通过日本GIGAPHOTON株式会社认证。
2. 通用汽车与Wolfspeed达成战略供应协议。
3. 台积电董事长表示芯片短缺问题持续。
4. 三星电子计划量产3纳米和2纳米芯片。

新能源锂电材料

1. 现代汽车计划在中国以外地区推出磷酸铁锂电池电动汽车。
2. 蜂巢能源计划在金坛新增投资150亿元建设新能源电池项目。
3. 宁德时代收购加拿大Millennial LithiumCorp。

盐湖提锂

1. 蓝晓科技与锦泰钾肥公司签订增资协议。
2. 西藏珠峰与久吾高科合作开发吸附耦合膜法技术。
3. 三达膜中标五矿盐湖项目。

投资建议

1. 可降解材料：关注金丹科技、联泓新科（PLA）、恒力石化（PBAT）、彤程新材（巴斯夫PBAT专利）。
2. 半导体材料：关注南大光电（ArF光刻胶）、晶瑞股份（光刻胶全产业链）、彤程新材（KrF光刻胶）、上海新阳（KrF光刻胶）。
3. 新能源锂电材料：关注云图控股、新洋丰、云天化（磷化工）；东岳集团、巨化股份、联创股份（PVDF一体化）。
4. 盐湖提锂：重点推荐蓝晓科技，关注久吾高科、三达膜（膜法）；新化股份（萃取法）。

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