20230612-山西证券-新材料周报_政策扶持叠加新品降本_可降解地膜前景可期_26页_4mb

新材料行业周报分析总结

1. 市场与板块表现

• 本周表现：化工与新材料板块普遍下跌，基础化工指数跌幅达26.7%，新材料指数跌幅达40.2%，跑输沪深300指数。
• 子板块表现：可降解塑料、半导体材料及膜材料等细分领域跌幅显著，其中膜材料下跌63.3%。
• 估值水平：多数子板块估值处于近三年低位，如碳纤维（市盈率3179倍，分位数0%）、锂电池（市盈率2598倍，分位数0%）。
• 交易拥挤度：新材料指数交易拥挤度达370%，处于近两年低位分位（40%），配置价值突出。

2. 政策与动态

• 可降解地膜政策：甘肃下达4.14亿元补贴支持全生物降解地膜推广，2023年试点面积1000万亩。
• 企业突破：安徽丰原成功研发可降解地膜，成本下降至PBAT水平；海正生材打破国外PLA技术封锁，金丹科技推进全产业链布局。
• 海南禁塑进展：建成18家生物降解塑料制品企业，禁塑执法力度加强。

3. 重点标的与投资建议

• 可降解材料：海正生材（PLA龙头，产能扩张明确）、金丹科技（乳酸全产业链布局）。
• 碳纤维：中复神鹰突破干喷湿纺技术，国产化加速。
• 估值机会：各子板块估值均处于历史低位，具备中长期配置价值。

4. 风险提示

• 行业竞争加剧、政策变动、技术迭代、原材料价格波动及疫情影响。