20170621-天星资本-主题公园行业_旅游消费得人心_主题公园迎来发展新机遇_18页_1mb

主题公园行业总结

核心内容

中国主题公园行业正迎来“黄金时代”，市场规模持续扩大，行业潜力巨大。2020年预计市场规模将达120亿美元，远超美国的90亿美元。亚洲成为全球主题公园市场重心，市场份额从2010年的35%增长至2015年的42%，北美则有所下降。主题公园作为“旅游+文化+体验”融合的新兴业态，满足了消费升级、亲子游增长等市场需求，尤其在亲子游中占据57.26%的市场份额。

主要观点

• 政策推动：国家出台多项政策支持主题公园行业发展，如《文化产业振兴规划》和“十三五”规划纲要，强调文化产业成为国民经济支柱性产业。
• 市场驱动：旅游行业进入“消费升级”阶段，主题公园成为主要旅游形式之一，尤其在亲子游领域表现突出。
• 产业融合：资本介入加速了行业整合，推动企业向多元化、产业链整合方向发展。
• 技术赋能：VR等新技术为主题公园带来沉浸式体验，成为未来发展的关键推动力。
• 竞争加剧：国内主题公园数量众多，竞争激烈，需通过IP孵化、产业链整合和轻资产扩张等方式增强核心竞争力。

关键信息

行业数据

• 挂牌企业数量：3家
• 做市转让家数：1家
• 协议转让家数：2家
• 进入创新居家数：2家
• 成交量：3.9万股
• 成交金额：54万元

市场规模

• 2020年中国主题公园市场规模预计达120亿美元，美国为90亿美元。
• 2015年全球前10主题公园集团接待游客4.20亿人次，同比增长9.80%。
• 华强方特以77.4%增长率位列全球主题公园集团第一。

发展趋势

• 国内主题公园由东到西呈阶梯状分布，与经济水平和消费能力相匹配。
• 2015-2016年新开园达30家，目前在建17家，预计2020年将建成64个主题公园。
• 主题公园发展经历了四个阶段：雏形、第一代、第二代、第三代。

盈利模式

• 主要盈利模式包括：门票收入、游憩服务收入、旅游综合服务收入、商业盈利。
• 70%的中国主题公园处于亏损状态，只有10%实现盈利，盈利模式单一是主要问题之一。

成功要素

• IP孵化：拥有自主IP是成功的关键，如迪士尼、宋城演艺、华强方特等。
• 全产业链整合：通过整合地产、影视、传媒、娱乐、度假等产业提升竞争力。
• 轻资产扩张：借助授权、合作等轻资产模式快速扩张，提高品牌变现能力。

国内外公司分析

迪士尼（Walt Disney Attractions）

• 全球主题公园龙头，游客接待量超1亿人次。
• 以强IP和多元化产业链为核心竞争力，成功布局中国市场。

华侨城（000069.SZ）

• 国内规模最大的主题公园运营商，拥有“欢乐谷”“世界之窗”等品牌。
• 采用“地产+主题公园”模式，布局全国多个城市，实现多点经营。
• 2016年营业收入达354.81亿元，净利润68.88亿元，增长显著。

宋城演艺（300144.SZ）

• 民营主题公园代表，以“千古情”演艺为核心，打造差异化品牌。
• 线下与线上结合，形成全国性旅游演艺平台，年客流量超3000万人次。
• 互联网生态布局全面，具有较强的抗风险能力。

华强方特（834793.OC）

• 新三板“旅游+IP+VR”第一标的，拥有“熊出没”等知名IP。
• 技术实力雄厚，涵盖数字图像、VR、自动控制等。
• 授权投资模式成功推广，未来将向多元化扩张。

风险因素

• 宏观经济波动：周期性经济变化可能影响游客消费意愿。
• 扩张不及预期：项目投资与建设进度可能影响行业发展。
• 过度竞争：行业竞争加剧，可能导致利润下降。
• 国际品牌冲击：如迪士尼、环球影城等国际品牌进入中国市场，带来竞争压力。
• 安全事故：游客安全问题可能影响行业声誉和运营。

总结

主题公园行业正处于快速发展阶段，行业空间广阔，未来发展潜力巨大。政策支持、消费升级、资本介入和技术革新是推动行业发展的四大核心因素。然而，国内主题公园面临竞争激烈、盈利模式单一、IP缺乏等问题，需通过差异化竞争、IP孵化、产业链整合和轻资产扩张等方式提升竞争力。成功案例表明，拥有强IP、全面产业链和品牌优势的主题公园更易脱颖而出，成为市场赢家。