20241104-华源证券-可再生能源替代行动指导意见点评_促进可再生能源消费_绿电价值有望提升_2页_241kb

报告摘要

公用事业行业-可再生能源替代行动指导意见点评

投资评级：看好（维持）

近日，国家能源局等部门联合发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》（以下简称《指导意见》），提出到2025年可再生能源消费量达到11亿吨，到2030年再增至15亿吨的目标。

核心观点：

政策目标提升：2025年可再生能源消费量目标相比“十四五”规划提高了1亿吨，这表明自2023年以来中国新能源装机的迅速发展可能使实际完成额超出预期。政策要求到2030年可再生能源消费比重达到25%左右，与碳达峰目标相呼应，显示出国家持续推进双碳战略的决心。
重点方向：可再生能源替代应用：
- 电能替代：在冶金等重点行业推广电锅炉和电窑炉技术，降低化石能源依赖。
- 氢能替代：在合成氨、石化等行业推广低碳氢能，逐步替代高碳氢原料。
- 交通领域：推进光储充放多功能一体站建设，促进港口、车站等场所应用电动汽车充电桩、船舶岸电、电动船舶等设备。
- 公共建筑：推广空气源热泵、电热水等电气化家电，推动建筑清洁用能转型。
完善绿电机制，促进本地消纳：
- 进一步明确绿证作为可再生能源消费核算的基础凭证，推动绿电交易与碳市场衔接，强化可再生能源的底层动力。
- 政策鼓励源网荷储一体化、风光氢一体化等项目，推动新能源与本地产业的融合，并建立试点园区等多元化消纳机制，确保新能源的稳定应用。
投资建议：
重点关注：
- 绿电运营商：绿色电力交易、绿证和碳市场是未来可再生能源发展的核心推动力，建议关注具有低估值的港股绿电运营商如龙源电力、大唐新能源、中广核新能源、新天绿色能源、中国电力，以及A股新能源运营商三峡能源。
- 绿氢及电能替代：氢能在交通、工业等领域具备潜力，特别关注绿氢制备与运输，建议关注东方电气、华光环能、华电重工、西子洁能等企业。
风险提示：
- 绿电绿证等机制推进不及预期、新能源装机进度不及预期、电网建设落后等均可能影响行业发展。