20210827-宝城期货-宏观策略早报_23页_1013kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据速览、商品市场、财经新闻、股票市场、楼市、产业动态及宝城期货各地营业部信息，旨在为投资者提供市场分析与参考。

主要观点

宏观数据速览

• 2021年7月，全社会用电量累计同比上涨16.63%，工业增加值当月同比为6.40%，固定资产投资累计同比为10.30%。
• 社会融资规模当月值为10600亿元，M2同比为8.30%，M1同比为4.90%，PPI同比为9.00%，CPI同比为1.00%。
• 7月社会消费品零售总额当月同比为8.50%，较上月有所回落，但高于去年同期。
• 财新服务业PMI为54.90，制造业PMI为50.30，均高于前值，显示经济活动有所回升。

期货市场要闻

• 动力煤期货：郑商所调整非期货公司会员或客户单日开仓交易最大数量为200手，同时调整部分合约的保证金比例。
• 贵金属市场：COMEX黄金期货微涨0.18%，COMEX白银期货下跌0.93%；上期所基本金属期货夜盘多数下跌，沪镍跌幅最大。
• 大宗商品市场：黑色系夜盘全线收跌，焦炭、焦煤、动力煤跌幅均超3%，热轧卷板、螺纹钢跌幅也较大；能源化工品表现疲软，原油下跌0.76%。
• 多晶硅价格：本周多晶硅价格环比上涨1.6%，国内产量创新高，预计9月供需仍将维持紧平衡。

财经新闻汇编

• 美联储政策动向：杰克逊霍尔年会即将召开，乔治和布拉德均表示应开始缩减购债规模，通胀预期较高，对市场影响显著。
• 信用债市场：恒大地产债券普遍上涨，部分低估值债券成交，市场情绪受监管政策影响较大。
• 债市观点：多数机构认为当前债市仍具顺风，但需关注年底资管新规过渡期可能带来的短期波动。
• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收报6.4837，中间价调贬2个基点；美元指数上涨，非美货币普遍下跌。

股票市场要闻

• A股表现：沪深两市弱势震荡，白酒板块受茅台降价影响大幅下跌，周期股表现较好。
• 北向资金：净买入12.29亿元，主要流入中国铝业、迈瑞医疗、招商银行等；净卖出主要集中在贵州茅台、恒瑞医药等。
• 港股动态：恒生指数下跌1.08%，医药和科技股跌幅居前，但金川国际涨幅显著。
• ESG发展：富时罗素全球股票指数调整，新增71只中国A股；MSCI中国A50互联互通指数规则发布，权重股以大盘蓝筹为主。
• 产业政策：中央财办明确整治互联网平台不针对所有制，强调规范行为；工信部推动新能源汽车和智能网联汽车发展，支持科技创新。

关键信息

宏观经济

• 工业增加值和全社会用电量均保持增长，但增速放缓。
• CPI涨幅较低，PPI仍处高位，显示通胀压力存在。
• 固定资产投资增速下降，显示投资动能减弱。

金融市场

• 动力煤期货：交易规则调整，保证金比例上调，反映市场对价格波动的担忧。
• 贵金属：黄金价格微涨，白银价格下跌，显示市场对通胀预期的分化。
• 债市：信用债市场受监管政策和流动性冲击影响，部分债券价格波动较大。
• 人民币汇率：美元走强，人民币兑美元贬值，非美货币普遍下跌。

产业与政策

• 多晶硅：价格持续上涨，产量创新高，预计9月供需仍将保持紧平衡。
• 土地政策：多地对住宅用地进行集中出让，控制溢价率，规范购地资金来源。
• ESG发展：上交所、深交所、港交所均强调绿色发展理念，推动ESG信息披露。
• 新能源汽车：工信部推动行业发展，动力电池企业融资活跃，行业技术不断突破。

市场动态

• 股票市场：白酒板块受茅台降价影响下跌，周期股逆势走强。
• IPO与融资：多地出台支持企业上市政策，部分企业启动IPO或融资计划。
• 债券市场：新债发行和老债还本付息安排密集，市场情绪波动明显。

总结

本报告全面梳理了2021年8月27日前的宏观经济、金融市场、产业政策及市场动态，重点分析了美联储政策动向、动力煤期货调整、多晶硅价格上涨、股票市场表现、债市波动及IPO进展。投资者需关注政策对市场的影响，特别是监管政策和美联储缩表预期，同时留意市场情绪变化与资金流动。