20211220-宝城期货-宏观策略早报_23页_985kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻及金融相关内容。报告旨在为投资者提供市场动态和投资策略建议，内容全面，涵盖多个金融领域。

主要观点

宏观数据速览

• 2021年11月，全社会用电量累计同比上涨11.4%，低于12月2日的预测值，但高于上期值。
• 工业增加值当月同比3.8%，略高于上期值3.5%，但低于去年同期值7%。
• 固定资产投资累计同比5.2%，低于上期值6.1%，但高于去年同期值2.6%。
• 金融机构新增人民币贷款当月值为12700亿元，高于上期值8262亿元。
• 社会融资规模当月值为26100亿元，高于上期值15900亿元。
• M2同比8.5%，低于M2预测值8.69%。
• PPI同比12.9%，高于CPI同比2.3%，表明工业品价格涨幅较大，而消费品价格涨幅较小。
• 财新服务业PMI经营活动指数为52.1，略低于上期值53.8，但高于去年同期值57.8。
• 社会消费品零售总额当月同比3.9%，略低于上期值4.9%，但高于去年同期值5%。
• 官方制造业PMI为50.1，略高于上期值49.2，但低于去年同期值52.1。

商品投资参考

• 国内汽、柴油价格每吨分别降低130元和125元，对市场情绪产生一定影响。
• 上期所和大商所发布休市安排，影响市场流动性。
• 专家建议我国应尽早上市原糖期货合约，以减缓糖价波动。
• 国际油价下跌，美元指数上涨，非美货币多数下跌，人民币兑美元中间价调贬。

财经新闻汇编

• 央行通过逆回购操作维持流动性合理充裕，LPR连续19个月不变，市场关注其可能下调。
• 上交所上线新债券交易系统，影响债券市场交易方式。
• 国家领导人强调加快建设全国统一大市场，推动个人养老金制度发展。
• 国家统计局最终核实2020年GDP数据，下调0.1个百分点。
• 地方债发行计划公布，预计下周发行102.33亿元。
• 信用债市场分化，地产债走势分化，部分高收益中资美元债仍需谨慎参与。

股票市场要闻

• 沪深两市本周有65家公司限售股解禁，解禁市值达780.73亿元。
• 中国移动拟募资560亿元，或成A股最大IPO。
• 北上资金净买入114.67亿元，钢铁行业获青睐。
• 制造业成为资本市场重要投资主题，2021年平均涨幅超40%。
• 贵州茅台股东可平价购买飞天茅台，引发市场关注。
• 新能源汽车需求带动能源金属产业链增长，相关公司值得关注。

金融要闻

• 私募基金表现优异，赵丹阳旗下基金收益超50%。
• 首批北交所主题基金开始建仓，公募基金调研频率增加。
• 公募REITs基金表现良好，平均涨幅达19.71%。
• 债券基金限购频繁，主要为保业绩和稳分红。
• 保险行业发布人身险产品示范条款，规范市场行为。
• 券商营业部裁撤趋势持续，中小券商受影响较大。
• 员工违规炒股屡禁不止，监管处罚力度加大。

关键信息

市场动态

• 油价下跌：美油和布油全线下跌，美元指数上涨。
• 人民币汇率：在岸人民币兑美元跌63个基点，中间价调贬14个基点。
• 债券市场：地方债发行计划公布，信用债走势分化，地产债面临较大风险。

政策动态

• 货币政策：央行通过逆回购操作维持流动性，LPR连续不变。
• 市场改革：上交所上线新债券交易系统，推动个人养老金制度发展。
• 反垄断：加强反垄断监管执法，规范平台经济、科技创新等领域。
• 能源政策：深圳提出氢能产业发展目标，欧盟考虑将天然气和核能纳入绿色能源分类。

投资建议

• 固收市场：建议大资金中性配置，关注3、5年利率债与长期限地方债。
• 信用债：关注城投短端、国企产业债、困境反转型地产债。
• 股票市场：建议关注制造业、新能源汽车、氢能等板块。
• REITs基金：表现良好，底层资产优质，市场反响积极。

总结

本报告全面分析了2021年12月17日至20日的宏观经济、商品市场、股票市场及金融市场动态，涵盖重要数据、政策变化及投资建议。投资者应结合自身情况，理性分析市场走势，关注政策导向及市场情绪变化，以做出合理的投资决策。