20211206-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_309kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数等市场板块进行分析，重点讨论了近期市场走势、基本面变化、政策动向及技术面信号，为投资者提供了操作建议。

股指期货分析

市场表现

• 上周主要指数收涨，沪指突破3600点，周线突破多条均线压制。
• 中证500延续涨势，沪深300与上证500维持横盘震荡。

影响因素

• 外部环境：变异毒株导致全球市场震荡加剧，外盘跌幅扩大，对A股市场产生一定扰动。
• 国内政策：恒大风险事件对A股市场影响可控，显示市场韧性较强。
• 政策支持：银保监允许险资参与证券出借，表明国家积极呵护市场流动性，提振资本市场活跃度。

基本面

• 官方制造业PMI回升至荣枯线以上，显示经济总体景气度回暖。
• 财新PMI仍低于荣枯线，反映中小企业供需两弱的问题尚未明显改善。

技术面

• 上证指数与中证500指数呈现上攻形态，突破均线压制。
• 上证50与沪深300指数趋势仍较纠结。

操作建议

• 建议投资者逢低轻仓介入IC2112多单。
• 关注多IC空IH的策略机会。

国债期货分析

市场表现

• 三大国债期货主力回落至支撑位附近，有望获得技术支撑。
• 十债表现相对较弱。

基本面

• 奥密克戎变异株对全球经济带来负面影响，但国内防控策略有效，出口替代效应持续。
• 国内经济面临较大下行压力，投资与消费均疲弱。

货币政策

• 货币政策转向稳增长，降准措施或将较快落地。
• 年末财政集中支出与央行“稳增长、宽信用”政策为流动性提供支持。

操作建议

• 建议投资者继续持有T2203多单。

美元/在岸人民币分析

市场表现

• 上周五在岸人民币兑美元升值5基点，报6.3758。
• 中间价调贬19个基点，报6.3738。
• 人民币在6.37一线徘徊，有进一步走强趋势。

影响因素

• 美元走势：美国就业市场好转，美联储官员释放鹰派信号，美元指数止跌回升。
• 人民币支撑：国内防疫措施有效，出口替代效应持续，年底结汇需求旺盛。

操作建议

• 综合判断人民币短期有升值趋势，目标位关注6.35。

美元指数分析

市场表现

• 上周美元指数先抑后扬，周涨0.11%，周五报96.17。
• 非农数据公布后，美指回吐部分涨幅，美元兑日元下跌0.31%至112.83。

影响因素

• 避险情绪：奥密克戎变异株引发避险情绪升温，支撑美元。
• 美联储政策：鲍威尔表示应放弃通胀“暂时论”，并讨论加速缩债，强化美元走强预期。
• 非农数据：美国11月非农新增就业仅21万，远低于预期，显示就业恢复放缓。

操作建议

• 美元指数持偏多观点，美联储紧缩步伐加快可能继续支撑美元。
• 需关注就业市场放缓及变异毒株对美国经济复苏的潜在冲击。