行业主题主动权益基金研究与科技基金掘金：寻找赛道中借势乘风的先行者-20230705-浙商证券-38页_1mb

行业主题主动权益基金研究与科技基金掘金总结

核心内容概述

本报告聚焦于2023年7月的行业主题主动权益基金研究，重点分析科技主题基金的表现及投资策略。通过构建筛选框架，识别出具备突出投资能力、超额收益大概率持续的基金经理，推荐关注科技主题内具备较好子行业轮动或选股能力、进攻锐度较强的基金产品。

主要观点与关键信息

行业主题基金筛选框架

1. 主题划分：将全市场股票划分为科技、医药、消费、制造、新能源、周期、金融地产七大板块，采用申万一级行业分类标准。
2. 筛选标准：
   • 规模大于1亿元；
   • 现任第一基金经理任职年限大于1年；
   • 近一年平均股票仓位超过60%，最低股票仓位超过50%；
   • 剔除量化、定开类别基金。
3. 基金经理筛选：
   • 任职超过3年的基金经理，取近3年持仓数据；
   • 任职不足3年的基金经理，取任职以来所有持仓数据；
   • 基金经理需具备子行业轮动、选股能力或上下结合的综合能力之一。

当前市场推荐

1. TMT行业前景：当前TMT中报业绩可能改善，有望驱动行情进一步上涨。
2. 推荐重点：关注人工智能引领的TMT主线，特别是算力、数据、大模型等上游环节。
3. 科技主题基金：科技主题基金在TMT上涨行情中表现突出，超额收益胜率较高。

推荐基金经理及基金产品

创金合信基金 周志敏 - 创金合信科技成长A (005495)

• 投资框架：围绕科技、成长、趋势三大维度投资，重点布局电子、通信、计算机板块。
• 业绩表现：
  • 任职以来超额收益103.56%；
  • 各时期超额收益均为正值；
  • 跑赢中证TMT指数胜率为71%，平均超额收益8.89%。
• 投资风格：重仓股集中度较低，换手率适中，具备一定的择时能力。

金鹰基金 陈颖 - 金鹰核心资源 (210009)

• 投资框架：自上而下与自下而上相结合，寻找预期差，追求绝对收益。
• 业绩表现：
  • 任职以来超额收益83.22%；
  • 跑赢中证TMT指数胜率为80%，平均超额收益8.59%。
• 投资风格：重仓股集中度适中，换手率整体不高，行业配置能力较强。

广发基金 冯骋 - 广发电子信息传媒产业精选A (005310)

• 投资框架：上下结合，精选细分行业贝塔叠加优质个股阿尔法。
• 业绩表现：
  • 任职以来超额收益59.32%；
  • 跑赢中证TMT指数胜率为100%，平均超额收益3.90%。
• 投资风格：仓位较高，换手率偏高，具备较强的选股能力。

中欧基金 刘金辉 - 中欧电子信息产业A (004616)

• 投资框架：更注重长期视角，关注市场共识高的细分行业及景气度分析。
• 业绩表现：
  • 任职以来超额收益56.77%；
  • 跑赢中证TMT指数胜率为100%，平均超额收益9.28%。
• 投资风格：仓位较高，重仓股集中度较低，换手率逐年升高。

招商基金 文仲阳 - 招商体育文化休闲A (001628)

• 投资框架：上下结合，从中观出发，注重行业生命周期与个股深度认知。
• 业绩表现：
  • 任职以来超额收益49.96%；
  • 跑赢中证TMT指数胜率为50%，下跌行情中抗跌能力较强。
• 投资风格：行业集中度偏高，重仓股集中度较低，换手率偏低。

风险提示

1. 历史数据局限性：基金产品研究基于历史公开信息，可能存在分析偏差；
2. 业绩不代表未来：历史业绩不代表未来表现，需谨慎对待；
3. 市场波动风险：产品表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响；
4. 不构成投资建议：本报告不涉及对基金产品的推荐，仅供投资者参考。

法律声明

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