20250227-浙商证券-金山办公-688111.SH-金山办公业绩预告点评_业绩超预期_AI应用加速落地_3页_432kb

金山办公业绩预告总结

金山办公发布2024年业绩预告，超出市场预期。预计全年实现营收5121亿元，同比增长1240%；归母净利润1645亿元，同比增长2484%；扣非净利润1556亿元，同比增长2330%。公司收入稳健增长，Q4业绩增长显著提速：Q4营收同比增长1621%，净利润增长4258%，显示季度间盈利加速。

公司是国产办公软件龙头，凭借WPS“卡位办公入口”。通过对DeepSeekR1的集成，AI超级入口“灵犀” 融合翻译、总结、写作等功能，提升用户粘性和体验，推进AI商业化落地，为公司增长增添动力。当前，党政信创加速落地，政策支持超长期特别国债发行，推动重点领域安全能力建设，为办公软件国产化替代带来广阔市场空间，金山办公有望直接受益。

分析师预计公司2024-2026年营业收入将分别达到5121、6309、7794亿元，净利润分别为1645、2044、2529亿元，对应2025年PE为80倍，评级“买入”。风险包括AI商业应用不及预期、技术竞争加剧以及信创推进受阻等。

总体而言，金山办公在业绩增长、AI深度应用与信创政策机遇三方面具有积极前景，维持其长期投资价值判断。