20240730-华宝证券-主动权益基金策略双周报_高低切仍在持续_军工主题基金领涨_13页_884kb

主动权益基金策略双周报 (20240730) 总结

权益市场动态

• 近期表现：近两周市场震荡下行，上证50、沪深300遭遇补跌。国防军工等少数行业表现强势，而食品饮料、电子、医药等跌幅较大。
• 行业分析："高低切"现象持续，红利风格缩圈，前期热门方向转弱，低位板块如北交所、地产、消费相对活跃。指数分化明显，权重股维稳作用显著。
• 未来展望：未来一两个月市场面临内外部环境扰动，若能从弱现实弱预期转向弱现实强预期，市场仍有反弹空间，但需警惕现实反复的影响。

表现突出的基金与基金经理

• 军工主题基金：易方达国防军工A、南方军工改革A、国投瑞银国家安全A等表现较优。基金经理包括何崇恺、李轩、代瑞亮等，在军工板块择时及行业轮动方面有不同策略，展现了显著的超额收益。
• 新能源主题基金：关注盈利能力较强的逆变器环节，配置风电设备，规避业绩风险环节；基金经理注重景气向上方向的投资。
• 行业轮动型基金：万家颐和、中欧产业前瞻等通过关注景气板块，配置半导体设备、军工装备等行业，通过行业错配策略获取收益。

基金经理变动与观点

• 离任基金经理：丘栋荣、郑泽鸿等离任，其投资风格分别为低估值价值投资与新能源布局，继任者各有侧重。
• 基金经理观点分享：
  • 离任前，丘栋荣风格转向质量价值，寻找盈利改善空间的低估股。
  • 郑泽鸿布局新能源，继任者如杨宇等覆盖不同领域组合。
  • 多数基金经理青睐景气度提升的行业，关注逆变器、风电等环节，通过行业差异化形成业绩弹性。

市场风险与免责声明

• 市场走势受外部及内部数据、政策影响，风险偏好仍有下降空间。
• 主动权益基金需关注高择时策略与行业集中度的风险。
• 基金过往业绩不构成预测，投资者应审读文末风险提示。

注：本文仅为内容总结，不构成投资建议。请投资者独立判断。