20240529-华宝证券-公募基金周度观察_出海基金系列（一）-哪些主动权益基金布局了出海概念__11页_834kb

总结：主动权益基金中的出海概念布局

根据华宝证券的报告，2024年出海概念表现强劲，标记出海相关板块如工程机械、家电、船舶制造和特高压等实现显著超额收益，成为部分基金经理在弱复苏市场中取胜的关键。报告聚焦于识别布局出海概念的主动权益基金，通过分析企业国际化能力和成长性来筛选相关基金。

报告指出出海投资机会的三大线索：企业国际化意愿和视野、行业从周期向成长转变、以及“马太效应”与“弯道超车”现象。筛选出海个股时，基于海外业务收入占比、增速、毛利率及ROIC等指标，划分存量优势企业和增量贡献企业。研究显示，优势企业海外收入高且增长稳健，而增量企业则受益于新兴领域需求和出口加速。

基于筛选出的出海股票池，结合基金持仓数据，选出纯度不低于30%的主动权益基金。重点分析了四只基金：中邮战略新兴产业（590008OF）以科技和制造企业为核心持仓，强调长期持有高研发公司；融通价值趋势A（010646OF）关注AI和出海趋势的科技成长股；交银新活力（519772OF）平衡内需和出海布局，如矿产和智能设备；平安品质优选A（014460OF）注重成长与防御均衡。

这些基金虽非市场共识，但得益于中国企业的出海扩张。报告警告，分析基于历史数据，基金持仓可能变动，历史业绩不保证未来，不构成投资推荐。投资者需自行评估风险，出海业务受国际环境影响，可能导致盈利波动。

核心结论是，布局出海主题的基金需关注企业出海能力、行业趋势及基金历史表现，但应谨慎决策。