20161113-混沌天成-股指周报_本周沪指再创近期新高_美国大选_靴子落地_通胀回升_社融信贷放缓_22页_1mb

本周沪指再创近期新高，美国大选“靴子落地”影响市场情绪

核心内容概览

本周沪深股市交易回暖，主要指数全线上涨，上证综指再创近10个月新高。美国大选结果公布后，市场情绪有所改善，对国内“一带一路”主题形成利好。同时，深港通即将开通，市场对资金流动和政策预期保持高度关注。

主要观点

1. 市场交易情绪回暖

• 本周各主要指数震荡收涨，与市场预期一致。
• 上证综指领涨，涨幅接近2.3%。
• 两市周均成交额回升至6213.6亿元，接近年内高点。

2. 资金流动与持仓变化

• 融资余额快速回升，融券余额亦有所回升，显示杠杆资金情绪偏积极。
• 银证转账净流入61亿元，资金继续流回场内。
• 持仓户数结束四连降，出现净增加，但部分散户因避险减仓，市场情绪仍存分歧。

3. 新股发行与市场供给

• 本周有10家公司进入申购环节，筹资额为89.09亿元。
• 上周筹资额为140.74亿元，预计下周筹资额为43.52亿元。
• 周五证监会核准15家企业的首发申请，筹资额不超过112亿元。
• 9月IPO筹资额回落，但增发数据有所回升，市场供给整体保持弱平衡状态。

4. 投资者行为与市场预期

• 新增投资者户数继续回落，为37.08万户，环比下降9%。
• 新增偏股型基金份额小幅回落，为56.94亿份。
• 沪港通资金出现净流出，可能与深港通即将开通有关，机构投资者或提前布局港股市场。

5. 经济数据与政策影响

• 通胀数据超预期回升，社融信贷放缓，显示经济企稳迹象。
• 海外美国大选结果落地，短期市场无忧，但需关注美联储12月议息决议。

关键信息

供需数据

• 供给：本周筹资额为89.09亿元，预计下周为43.52亿元。
• 需求：融资余额回升，持仓户数增加，资金流回场内，但部分投资者减仓避险。

市场情绪

• 沪港通转为净流出，可能与深港通分流效应有关。
• 开放式基金和股票型基金仓位继续回落，仍处于低位，显示机构投资者谨慎。

期货市场

• 股指期货主力合约持仓量回落，交易量回升。
• 基差多数为负，市场为反向市场，跨期价差有所缩窄。
• 价差套利机会存在，需关注分钟级别的高频价差变化。

经济与政策背景

• 通胀回升，显示经济企稳态势。
• 深港通即将开通，对资金流动和市场结构产生影响。
• 美国大选结果公布，短期对市场情绪有利，但长期仍需关注美联储政策动向。

估值分析

股息率

• 标的指数股息率周数据有所波动，显示市场对分红的预期变化。

市盈率

• 标的指数市盈率周数据有所调整，反映市场估值水平的变化。

投资建议

• 中期仍持乐观态度，认为经济企稳和政策支持对市场有利。
• 短期需关注商品期货波动对有色金属、采掘、钢铁等板块的影响。
• 建议投资者关注深港通开通后的资金流动变化及政策催化效应。

作者信息

• 郁泓佳，混沌天成期货研究院宏观金融部研究员。
• 拥有英国格拉斯哥大学亚当斯密商学院投资基金管理专业硕士学位。
• 专注于金融衍生品研究，尤其在股指期货、期权策略方面有深入研究。

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