20240430-西南证券-北鼎股份-300824.SZ-2024年一季报点评_海外渠道扩展初见成效_产品发力释放弹性_5页_1mb

北鼎股份(300824)发布2024年一季报，报告期营收同比下降65%，归母净利润同比大幅增长283%。公司代工业务受主要客户库存恢复明显回升，同比增长325%；自主品牌海外业务随着海外渠道拓展逐步完善，营收增长282%。因业务结构变化影响，公司毛利率同比下降2个百分点至49.7%，但通过强效控费，销售费用率、管理费用率、财务费用率、研发费用率均较上年有所下降，净利率大增38个百分点达14.2%。报告展望，海外市场已显现增长潜力，国内市场也在积极改革求变，下一步需关注新品推广及渠道完善。基于盈利预测，维持公司持有评级，预计2024-2026年EPS分别为0.28元、0.35元、0.4元。

报告提示的风险包括主要原材料价格波动、市场竞争加剧以及汇率波动。
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