20230318-东吴期货-等待钢材需求继续回升_17页_638kb

钢材市场周度总结（2023年3月18日）

核心内容

本报告由东吴期货研究所发布，主要分析了近期钢材市场及铁矿石供需情况，结合相关数据图表，对市场走势进行了判断与建议。

主要观点

1. 市场整体走势

• 上周观点：铁矿石库存去库趋势有望持续，钢材需求呈现明显的旺季特征，但矿价上涨面临监管压力，预计走势将跟随钢材。
• 本周走势：盘面高位有所回落，主要受情绪波动及市场对钢材需求端的担忧影响。
• 操作建议：短期不建议追空，下半年供应压力较大，5-9正套继续推荐。

2. 供应与需求情况

• 供应端：全球铁矿石发运量稳中有增，澳巴铁矿石发运量略有回落，但非主流铁矿石发运量显著上升。
• 需求端：
  • 螺纹钢表需环比下降6.72万吨至350.13万吨，但整体仍高于去年同期，需求季节性尚未见顶。
  • 热卷表需略有回升，总体比去年要高一点，达到319.58万吨。
• 库存变化：
  • 港口进口铁矿石库存持续去库，45港库存为13682.9万吨，环比下降87.2万吨。
  • 钢厂进口铁矿石库存为9203.3万吨，环比减少54.4万吨，钢厂保持低库存策略，但刚性需求仍在。

关键信息

1. 供应端数据

• 全球铁矿石发运量：2963.5万吨，环比增加51.4万吨，同比增加416.2万吨。
• 澳巴铁矿石发运量：2428.8万吨，环比小幅回落32.5万吨，同比增加361.3万吨。
• 非主流铁矿石发运量：534.7万吨，环比增加83.9万吨，同比增加54.9万吨。

2. 钢厂生产情况

• 247家钢厂高炉产能利用率：88.44%，环比增加0.41%，同比增加6.56%。
• 日均生铁产量：237.58万吨，环比增加1.11万吨，同比增加16.88万吨，每周约增加1万吨。

3. 库存与价格

• 现货价格：
  • 青岛港PB粉价格为924元/吨，环比上涨10元。
  • 青岛港超特粉价格为795元/吨，环比上涨5元。
  • 基差为54元，环比下降23元。
• 价格波动：螺纹钢表需下降引发市场担忧，但价格下跌后情绪有所缓解，预计短期调整将持续。

风险提示

• 监管风险：矿价上涨面临监管压力。
• 钢厂复产不及预期：可能影响钢材供应，导致下行风险。
• 需求端波动：尽管需求季节性尚未见顶，但短期表需下降可能对市场情绪产生影响。

数据图表说明

• 3.1 现货价格、基差：展示了青岛港PB粉、超特粉及基差的周度变化。
• 3.2 澳巴铁矿石发运量：包括澳洲、巴西及主要矿企（力拓、必和必拓、FMG、淡水河谷）的发运情况。
• 3.3 钢厂生产数据：包含247家钢厂的高炉产能利用率和日均生铁产量。
• 3.4 铁矿石分品种库存：展示了球团矿、块矿、精粉和粗粉的库存变化情况。

总结

当前钢材市场处于上涨行情中的调整期，短期波动受情绪和需求端担忧影响。铁矿石供应稳中有增，库存持续去库，需求季节性特征明显，但钢厂复产不及预期可能带来下行风险。建议投资者保持谨慎，短期不追空，关注下半年供应压力及5-9正套策略。市场走势将更多跟随钢材，需密切跟踪供需变化及政策动向。

联系方式：
东吴期货研究所
电话：400-680-3993
网址：http://yjs.dwfutures.com

免责声明：
本报告基于可靠信息撰写，力求准确但不保证其完整性，所表述意见不构成投资建议，投资者需自行承担风险。