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铁矿&钢材日度报告（2024年5月23日）

一、市场观点

1. 钢材

• 现货价格：杭州螺纹钢HRB400E 20mm报3740元/吨，上海热卷475mm报3900元/吨，唐山钢坯Q235报3560元/吨，普遍上涨。
• 基本面数据：钢材表需回升，产量继续增加且环比，需求环比表现略好于预期，去库加快。
• 前景展望：地产政策提振情绪，叠加基本面数据优于预期，短期价格可能出现上涨。但需关注铁水产量进一步增加所带来的供应及库存压力，后期价格可能面临下跌。

2. 铁矿石

• 现货价格：普式62%铁矿石（CFR青岛港）报价1207美元/吨，环比小幅上涨。
• 发运及港口数据：全国47港到港总量环比有所回升，港口库存略降，铁水产量趋近去年水平。
• 供需矛盾：铁矿石需求因钢企产量增加而走强，但考虑到现有供应规模较大，后期可能面临压力。

二、总体分析

• 短期逻辑：地产政策预期与当前基本面数据在一定程度上支撑价格，使得黑色产业链价格出现上行。
• 长期风险提示：铁水与库存仍处高位，钢材出口回升反映国内需求仍显不足，供需博弈将主导下一阶段铁矿石与热卷走势。