20241216-华融融达期货-生猪周报_去库压力仍存_期价继续偏弱运行_21页_2mb

生猪周报分析总结：

【市场动态】本周出栏体重继续增加，显示市场去库尚未结束，供应压力持续存在，整体供需双增导致猪价偏弱运行。主力合约（LH2501）价格区间14285-14760元/吨，持仓量304万手。

【基本面分析】从能繁母猪数据看，12-次年1月供应量可能减少，但出栏量或增加；需求端12-次年1月需求增量明显，对价格有支撑预期。春节前肥标差预计宽幅震荡。

【期货端】价格偏弱运行，盘面基差约-8000元/吨，月间价差显示反套机会。主力合约基差及各合约价格变化、月间价差走势反映出市场整体偏弱趋势。

【现货端】卖猪积极性高，屠企宰量增加但终端需求有限，猪价偏弱运行。肥标价差有所增强，区域价差正常。毛白价差震荡，市场需求支撑有限。养殖利润快速收窄，限制养殖端产能扩张，甚至出现有利润去产能情况。出栏体重持续增加，市场积极出栏大体重猪叠加去库速度一般。

【产能端】能繁母猪存栏量连续上升，产能恢复明显。新生仔猪数量环比大幅增加，说明未来几个月出栏量可能持续增加。母猪淘汰量环比增加但仍处于低位。仔猪及二元母猪价格随毛猪价格下跌而有所回落。

【策略建议】猪价震荡偏弱，短期出栏压力仍存。后续需关注出栏量增加对猪价的压制，以及天气转凉后消费端可能好转带来的支撑。建议考虑短线操作或轻仓观望策略。

【重要提示】本报告数据来源包括但不限于Wind、涌益咨询、Mysteel、华融融达期货研究所等。报告内容仅供参考，不构成投资建议，具体操作请谨慎决策。