20241209-华融融达期货-生猪周报_出栏体重尚未拐头去库压力仍存_期价偏弱运行_21页_2mb

报告摘要

本周生猪出栏体重继续增加，市场对这一现象存在多空分歧。空头观点认为出栏体重增加反映库存仍在累库，猪价偏弱运行；多头则指出出栏体重增加可能减少后市供应压力。供需双增导致猪价整体偏弱。

供求关系：未来12月-次年1月，供应量可能减少，但出栏量或增加；需求端增量明显。
价格走势：春节前肥标差将宽幅震荡。
市场逻辑：
- 空头逻辑：出栏体重未降，养殖端去库仍有空间；消费替代和气温因素削弱旺季需求支撑。
- 多头逻辑：部分养殖户提前出栏，或减轻后市压力；春节前需求有望好转。
- 综合观点：猪价下跌趋势可能未结束，但缺乏持续大幅下跌的基础。