20241216-大越期货-纯碱周报_19页_1mb

纯碱周报总结：

本周纯碱期货主力合约SA2505震荡下行，收盘价下跌145%至1492元/吨，期货市场表现疲软。现货方面，河北沙河重碱低端价保持1450元/吨，与上周持平。供给端，纯碱产量和开工率处于历史高位，其中华北氨碱法和华东联碱法利润分别为-15244元/吨和-8490元/吨；预计本周产量约73万吨，开工率约87%，供给压力较大。需求端，下游冬储备货中轻质需求较好，但浮法玻璃和光伏玻璃日熔量大幅下滑，全国纯碱库存升至历史最高位16345万吨，库存压力加重。

市场因素：利多因素包括中央逆周期调节提振情绪和供给边际减少；但利空因素涵盖产能扩张、需求持续疲软及库存累积。主要逻辑是供给过剩与需求不足导致供需错配，预计纯碱期价震荡运行；风险点包括装置检修超预期或冷修不及预期。

总体上，纯碱基本面延续疲弱，短期震荡偏弱为主。投资者需谨慎应对市场风险，注意库存和需求变化影响。