20240325-山西证券-中国神华-601088.SH-产销同增一体化经营稳健_分红率提高夯实投资价值_8页_1mb

中国神华（601088SH）维持买入-A股票评级。2023年报告显示，公司营收同比下降4.2%，归母净利润下降14.29%，扣非归母净利润下降10.6%，基本每股收益为30.00，净利率变化明显。但四季度煤炭产销双双增长，销售量+7.7%和7.7%，价格环比大幅上涨，公司全产业链优势缓和了整体下滑幅度。2023年，发电量、售电量及航运货运量均实现两位数增长，分别达+11%和+122%，体现了产业链协同效应。此外，公司关注市值管理，拟提高分红率，增强投资吸引力。