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5月全社会用电量同比增长 11.4%

核心内容概览

2018年6月20日发布的电力环保行业日报显示，5月份全社会用电量达到5534亿千瓦时，同比增长11.4%，创下了自2015年1月以来的新高。该数据反映了电力行业在当期的强劲需求，尤其受到工业用电增长、高温天气以及一般工商业电价下调等因素的推动。

主要观点

• 用电量增长显著：全社会用电量同比增长11.4%，其中第二产业用电量增长最快，达10.9%。
• 发电量同步增长：全国发电量同比增长9.8%，增速同比提高4.8个百分点，环比提高2.9个百分点，火电增长尤为强劲。
• 行业表现分化：电力板块在当日股市中表现不一，川财公用事业指数下跌0.92%，但部分个股表现突出，如嘉泽新能上涨10.05%。
• 电煤价格波动：中国沿海电煤采购价格指数显示电煤价格有所反弹，但长期来看，政府调控政策有望使煤炭价格回归合理区间，从而降低火电企业成本。
• 投资建议：可关注业绩弹性较大的优质火电龙头企业，如华能国际、华电国际。

关键信息

• 用电量分布：

  • 第一产业：58亿千瓦时，同比增长9.1%
  • 第二产业：4031亿千瓦时，同比增长10.9%
  • 第三产业：803亿千瓦时，同比增长15.3%
  • 城乡居民生活用电：642亿千瓦时，同比增长10.3%

• 行业动态：

  • 国家能源局于6月20日发布5月份全社会用电量数据。
  • 电煤价格有所反弹，但预计未来将趋于稳定。

• 公司要闻：

  • 天壕环境董事长陈作涛于6月20日增持公司股份，直接和间接合计控制公司24.04%的股份。

风险提示

• 行业政策实施不及预期
• 电力需求不及预期

报告信息

• 报告类别：行业日报
• 所属行业：公用事业/电力环保
• 报告时间：2018/6/20
• 分析师：杨欧雯
• 联系人：张太勇
• 机构地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦30层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

评级体系

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