20141125-安信证券-晨会纪要_23页_789kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告涵盖了近期行业动态、财经要闻、公司评论、报告发布、IPO信息、基金发行信息及增发信息等内容，主要围绕建筑、互联网金融、通航产业、低空空域改革、股市表现及政策调整等方面展开分析，旨在为投资者提供市场洞察与投资建议。

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主要观点

1. 建筑行业表现强劲

• 建筑板块在降息和“一带一路”政策推动下，整体表现优异，中国交建、中国铁建等公司股价上涨，板块估值极低，具备长期投资价值。
• 中国铁建预计明年铁路投资规模将达8000-9000亿元，建筑施工占比将显著提升，对两家建筑央企利好。
• 铁路发展基金的设立将带来显著资金增量，预计两年内可引入4000-6000亿元。
• 海外市场空间广阔，中国公司具有明显竞争优势，尤其在施工领域。

2. “一带一路”战略持续受益

• 中国铁建、中工国际、中材国际等企业将受益于“一带一路”带来的海外项目机会，尤其是高铁出口和铁路沿线综合开发。

3. 通航产业迎来发展机遇

• 中国低空空域改革试点已启动，未来将全面推开，带动通航制造、运营、培训等产业链发展。
• 预计5年后中国通航作业飞机将超过5000架，国内通航需求总价值将达155亿美元。
• 通航产业在政策支持下，有望成为新的经济增长点。

4. 互联网金融趋势明显

• 东方财富作为互联网金融龙头，其2014年激励计划首次授予期权落地，释放团队动力，中长期被坚定看好。
• 公司在互联网金融创新和布局方面领先，未来平台战略将带来诸多机会。

5. 股市整体上涨，市场情绪向好

• 周一全球股市多数上涨，道指和标普创收盘新高，投资者情绪受中国央行降息和欧洲央行宽松政策提振。
• 亚太股市多数上涨，仅新西兰股市小幅下跌。

6. 消费者信心指数下降，但预期有所改善

• 10月消费者信心指数为103.4，较上月下降2.0点，显示消费意愿有所减弱。
• 农村消费者信心指数略有上升，但整体仍偏向悲观，房价下跌预期增加。

7. 国企利润稳步增长

• 前10个月国企利润总额为2.08万亿元，同比增长6.1%，但成本增幅高于收入增幅，需关注运营效率。

8. 政策放松，审批事项下放

• 国务院取消和下放58项行政审批项目，包括铁路发展基金、保代资格审核等，释放市场活力。
• 证监会取消保代资格审核，下放至证券业协会，未来保代责任可能增强。

9. 低空空域管理改革推动行业发展

• 中国10个1000米以下低空空域将试点放开，标志着低空资源管理由粗放向精细化转变。
• 这一改革将促进通用航空产业快速发展，带动相关产业链。

10. 北斗导航获得国际认可

• 北斗导航系统首次获得国际海事组织认可，用于海事领域，有助于其国际化和产业化发展。

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关键信息汇总

1. 行业表现

• 建筑行业周涨幅5.1%，3个月涨幅27.5%，1年涨幅34.9%，表现最为突出。
• 非银行金融、房地产、传媒、计算机、煤炭等为行业表现前五名。
• 食品饮料、银行、国防军工、医药、石油石化为后五名。

2. 公司动态

• 中国铁建：预计明年铁路投资8000-9000亿元，建筑施工占比提升；铁路发展基金设立，带来资金增量；海外项目空间广阔，毛利率高于国内。
• 康得新：未来2-3年市值空间有望达500亿美元，光学膜、碳纤维、新能源汽车三大项目预计带来百亿利润空间。
• 日发精机：战略转型航空装配线产业链，未来订单将跨越式增长，6个月目标价46.23元，上调评级至“买入-A”。
• 东方财富：2014年激励计划首次授予期权落地，中长期被坚定看好。

3. 财经要闻

• 统计局：10月消费者信心指数下降2.0点，通胀预期减弱，房价下跌预期略有增加。
• 财政部：前10月国企利润总额2.08万亿元，同比增长6.1%。
• 国务院：取消和下放58项行政审批项目，包括铁路发展基金、职业资格许可等。
• 证监会：取消保代资格审核，下放至证券业协会。
• 低空空域改革：10个低空空域试点放开，推动通航产业发展。
• 北斗导航：首次获得国际组织认可，用于海事领域。
• 互联网证券业务：10家券商获准试点，推动互联网金融发展。
• 上海文化金融合作：发布《上海市推动文化金融合作实施意见》。
• 四川天府新区：发改委批复总方案，推动内陆开放型经济。
• 广州南沙金融改革：获批广东自贸区框架，推动金融创新。

4. 市场动态

• 全球股市多数上涨，道指和标普续创新高。
• 亚太股市多数上涨，仅新西兰股市下跌。
• 中国央行降息，提振市场情绪。

5. IPO与基金发行信息

• 本周多只基金发行，包括鹏华中证传媒指数分级基金、交银施罗德丰润收益债券基金等。
• 多家公司发布增发信息，如重庆港九、鹿港科技、金正大等。

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总结

文档内容反映了当前中国及全球市场的多方面动态，重点包括：

• 建筑板块受政策利好推动，估值低，未来增长空间大。
• “一带一路”战略持续为相关企业带来发展机遇。
• 通航产业在政策支持下迎来发展新机遇。
• 互联网金融趋势明显，东方财富等公司受益。
• 消费者信心指数下降，但部分群体预期改善。
• 国企利润稳步增长，但需关注成本控制。
• 低空空域改革试点启动，推动通用航空发展。
• 北斗导航获得国际认可，拓展国际应用。
• 全球股市整体上涨，市场情绪积极。
• 多项政策放松，推动金融和产业改革。

以上内容为当前市场投资与政策调整的重要参考。