20230630-万联证券-策略跟踪报告_行业景气度观察之下游行业_20页_2mb

投资要点

尽管下游行业指数表现分化，家用电器、汽车和通信行业涨幅显著，医药生物、商贸零售和传媒行业跌幅较大。分析师强调关注各行业景气指标的变化，并提及风险因素。

各行业表现总结

农林牧渔

• 养殖方面，鸡肉价格大幅上涨，猪肉价格小幅回落；种植业和饲料价格波动；水产养殖价格分化。
• 加工方面，棉花指数震荡上行。

电子

• 面板价格低位回升，尤其电视面板涨幅明显；半导体销售额跌幅收窄，但存储景气度回落。
• 综合显示消费电子和半导体行业景气度变化。

汽车

• 新能源汽车销量强劲增长，国内零售渗透率上升；全钢胎开工率有所下降。

家用电器

• 销售和产量同比增速大幅提升，尤其洗衣机和空调；库存由降转升，指标改善。

食品饮料

• 白酒消费需求复苏，价格分化；液态奶成本压力缓解，产量稳定。

纺织服饰

• 销售需求向好，纱线和服装零售额同比加速增长。

医药生物

• 维生素和抗生素价格波动较大，整体呈震荡下跌趋势。

商贸零售

• 社会消费品零售总额恢复，网上零售额增速加快，景气度回升。

社会服务

• 餐饮收入回升，旅游业景气改善，预计暑期旺季将进一步好转。

计算机

• 硬件产量跌幅收窄，软件产业收入同比增速小幅提升。

传媒

• 电影票房和观影人次大幅增长，显示行业复苏。

通信

• 5G用户新增放缓；设备产量改善，光缆和基站设备跌幅收窄。

环保

• 碳市场交易活跃，价格和成交量双回升，环境治理景气度提升。

美容护理

• 化妆品原材料价格低位震荡，零售额增速连续提升。

风险与展望

• 风险因素包括数据偏误、行业分类问题和景气指标与实际差异。
• 整体来看，部分行业景气度改善，但需警惕潜在风险。