20230202-万联证券-策略跟踪报告_行业景气度观察之中游行业_11页_624kb

中游行业景气度观察总结

核心内容概览

本报告对2023年1月13日前的中游行业景气度进行了跟踪分析，涵盖轻工制造、交通运输、电力设备和机械设备四大板块。整体来看，中游行业呈现上涨趋势，尤其是电力设备行业表现突出。同时，各子行业在成本、需求和政策调整等方面均有不同表现。

主要观点

1. 中游行业整体上涨

• 截至1月13日，中游行业指数全面上涨。
• 电力设备行业涨幅最大，当月上涨7.65%。
• 机械设备行业也表现较好，1月上涨5.71%。

2. 轻工制造行业

• 造纸板块：外盘针叶浆和阔叶浆价格分别下跌1.87%和1.21%，但白卡纸和瓦楞纸价格有所回升，成本压力释放。
• 家居建材：全国建材家居景气指数（BHI）四季度环比下跌14.88%，卖场销售额环比下跌27.62%，但随着线下消费复苏和地产链条边际改善，景气度有望回升。

3. 交通运输行业

• 航运：BDI指数和SCFI指数均出现回落，散运需求不振，集运价格延续跌势，行业景气边际弱化。
• 物流：受疫情影响逐步消退，物流快递业务修复，12月快递业务量同比上涨1.20%，LPI指数降幅收窄。
• 客运：疫情政策调整后，出行回暖，12月民航、公路、铁路客运量同比降幅较9月明显收窄，复苏趋势显现。

4. 电力设备行业

• 锂电：动力电池产量环比增长14.22%，但增速放缓；前驱体622/523价格下跌2.24%和2.96%，成本端有所改善。
• 光伏：装机量环比增长60.27%，为近四年最大值；多晶硅价格下跌17.04%，成本压力释放。
• 风电：装机量保持增长，但原材料价格震荡上行，螺纹钢价格微跌0.02%，成本端压力略微释放。

5. 机械设备行业

• 专用设备：挖掘机销量及开工小时数同比负增长，降幅边际扩大；叉车和装载机销量亦下滑，仅重型载货车销量同比增长15.88%。
• 工业机器人：产量同比增长2.50%，行业复苏势头向好。

关键信息

行业投资评级

基准指数：沪深300指数

风险提示

• 数据统计可能存在偏误。
• 行业分类可能不准确。
• 所选指标不能完全反映行业真实景气情况。
• 景气指标与实际市场情况可能存在差异。

研究团队信息

• 分析师：于天旭

  • 执业证书编号：S0270522110001
  • 电话：17717422697
  • 邮箱：yutx@wlzq.com.cn

• 研究助理：宫慧菁

  • 电话：020-36653064
  • 邮箱：gonghj@wlzq.com.cn

附注

• 本报告基于公开资料及调研信息撰写，仅供参考。
• 投资决策应结合个人情况及完整报告内容。
• 报告内容受版权保护，未经许可不得引用、复制或转载。