20181119-慧博资讯-机构一周策略综述_5页_298kb

机构一周策略综述总结

核心内容

2018年11月19日，多家机构对A股市场进行了策略分析，普遍认为市场在政策支持下出现反弹，但未来走势仍受经济基本面和外部环境影响。中小市值股票表现活跃，政策托底、流动性改善、市场情绪修复是当前反弹的主要驱动因素。同时，机构对市场风格、行业配置、主题投资等方面提出了具体建议。

主要观点

市场回顾与展望

• 市场表现：A股市场量价齐升，中小市值股票表现优于大盘蓝筹股，创业板指涨幅显著。
• 政策影响：10月中旬以来的协调政策有效改善了投资者情绪，市场信心逐步恢复。
• 反弹逻辑：市场反弹主要由政策利好、估值修复、情绪修复推动，但真正反转仍需等待盈利回升和资金面改善。
• 外部风险：中美贸易摩擦、美联储加息、美元走势等因素可能对市场反弹造成波折。

投资策略

• 短期策略：关注市场反弹，中小市值成长股、券商、高股息股票、并购重组等具备短期弹性。
• 中长期策略：市场风格可能在中长期回归基本面投资，价值投资胜率较高。

关键信息

行业配置建议

• 中金公司：推荐中小市值成长龙头、券商/保险、军工、减税降费、基建、自主创新、消费升级、产业升级、质优蓝筹。
• 海通证券：建议关注中小创、券商、高股息股票。
• 招商证券：推荐TMT、次新、地产、基建。
• 国金证券：建议关注大金融、军工、天然气，同时关注5G产业链。

政策与市场动态

• 政策托底：中央政治局会议、发改委支持民企融资、各地PPP项目推进、沪伦通业务稳步推进。
• 并购重组：证监会放宽并购重组信息披露要求，支持新经济企业融资。
• 利率走势：十年期国债利率持续下行，已跌破3.5%，反映市场对经济的悲观预期有所缓解。

市场风格分析

• 短期风格：市场呈现投机风格，部分基本面差的股票因政策利好而连续涨停。
• 长期风格：监管层仍坚持打击违法违规交易和推进注册制，长期仍以价值投资为主。

股票池推荐（部分机构）

• 科伦药业、格力电器、福耀玻璃、华东医药、东方财富、伊利股份、海康威视、顺鑫农业、宁沪高速、启明星辰、贵州茅台、航发动力、中国平安、海天味业。

风险提示

• 经济基本面：企业盈利下行仍是制约A股反弹高度的关键因素。
• 外部环境：中美贸易摩擦、美联储加息、美元走势等不确定性可能引发市场波动。
• 政策时滞：去杠杆和稳增长政策效果显现需时间，需关注政策落地和经济数据变化。

总结

综上所述，当前A股市场在政策支持和情绪修复下出现反弹，中小市值股票表现活跃，但市场风格仍存在不确定性。短期反弹可期，但中长期仍需关注经济基本面和盈利改善。建议投资者在关注政策利好和短期弹性的同时，不宜忽视长期价值投资的逻辑。