20230709-安信证券-甘源食品-002991.SZ-业绩高增持续向上_全渠道加码拓展_5页_947kb

甘源食品公司快报总结

• 业绩高增长：公司2023年上半年营收同比增长3158%至3517%，净利润增长17978%至21141%，第二季度增速环比提升，显示强劲增长趋势。
• 全渠道拓展：通过八大渠道事业部，积极布局零食店、电商和会员店，合作伙伴关系深化，sku增加，规模逐步扩大。
• 利润率提升：成本下降（如棕榈油、夏威夷果价格）及规模效应驱动净利率上升，公司保持高运营效率。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，6个月目标价为11960元，预计2023-2025年收入和净利润分别增长4042%、3087%、2433%及7607%、3283%、2728%。
• 风险提示：潜在风险包括零食量贩店开店放缓、新品推广不及预期或市场扩张不及，这些可能导致业绩不确定性。
• 财务前景：高预期净利润达279亿（2023年），市盈率降至156倍，股权回报率显著提升，显示强劲发展潜力。

此总结基于2023年7月9日公司快报和证券研究报告。