2018-清科2018年3月中国企业并购统计报告_7页_1mb

2018年3月中国并购市场总结

核心内容概述

2018年3月，中国并购市场共发生193起交易，涉及金额总计约540.74亿人民币，平均每起交易金额为3.16亿人民币。其中，国内并购占主导地位，共发生173起，占比达89.6%；海外并购13起，占比6.7%；外资并购7起，占比3.6%。交易金额方面，国内并购占总金额的83.0%，海外并购占13.6%，外资并购占3.4%。整体来看，市场交易规模趋于理性，大额并购案例减少。

主要观点与关键信息

政策背景与影响

• 新政策实施：国家发展改革委发布的《企业境外投资管理办法》于2018年3月1日正式施行，通过精准化管理、创新监管工具和完善的惩戒措施，进一步规范企业境外投资行为。
• 跨境并购情况：3月跨境并购共发生20起，涉及金额92.10亿人民币，占比17.0%。新政策的出台使得企业跨境并购更加便利与规范。

并购市场整体情况

• 交易数量与金额：3月共完成193起并购交易，披露金额的有171起，总交易金额约为540.74亿人民币。
• 区域分布：并购交易主要集中在北上广及江浙沿海地区，其中北京市案例数最多，达38起，占比19.7%；广东省27起，占比14.0%；浙江省19起，占比9.8%。
• 金额分布：北京市交易金额最高，达125.88亿人民币，占总交易金额的23.3%；浙江省为78.43亿人民币，占14.5%；上海市为65.72亿人民币，占12.2%。

行业分布

• 案例数量：IT行业以28起交易居首，占比14.5%；互联网行业23起，占比11.9%；金融行业18起，占比9.3%。
• 交易金额：互联网行业涉及金额75.15亿人民币，占13.9%；IT行业70.89亿人民币，占13.1%；能源及矿产行业65.07亿人民币，占12.0%。

金额较大的并购案例

国内并购

1. 山西焦化收购中煤华晋49%股权

   • 金额：48.92亿人民币
   • 交易时间：2018年3月10日
   • 被并购方：山西中煤华晋能源有限责任公司（主营煤炭开采）
   • 交易方式：发行股份+支付现金
   • 意义：提升山西焦化的盈利能力与资产质量，形成联营企业。

2. 千方科技收购交智科技92.04%股权

   • 金额：43.37亿人民币
   • 交易时间：2018年3月27日
   • 被并购方：杭州交智科技有限公司（主营视频监控产品）
   • 意义：丰富智能交通产品线，增强技术储备与产业链协同。

跨境并购

1. 博爱新开源收购BioVision 100%股权

   • 金额：2.88亿美元（约合21.85亿人民币）
   • 交易时间：2018年3月16日
   • 被并购方：BioVision, Inc.（生命科学研究工具领域）
   • 意义：切入肿瘤早期诊断、分子诊断等业务领域，增强研发端优势。

2. 京东方收购SES-imagotag SA 79.94%股权

   • 金额：25.22亿人民币
   • 交易时间：2018年3月17日
   • 被并购方：SES-imagotag SA（法国零售数字化解决方案提供商）
   • 意义：实现技术与市场互补，推动零售物联网解决方案发展。

VC/PE渗透情况

• 渗透率：3月VC/PE支持并购案例共123起，渗透率达63.7%，环比增长17.1%。
• 涉及金额：VC/PE支持的并购金额达403.71亿人民币，占总交易金额的74.7%。
• 区域分布：北京地区VC/PE渗透案例数最多，为27起，占总VC/PE案例数的49.6%；交易金额为103.98亿人民币，占总VC/PE交易金额的25.8%。
• 行业分布：VC/PE支持的行业主要集中在IT、互联网和金融，分别完成20、19、11起交易，合计占VC/PE案例数的40.7%。从交易金额来看，互联网、IT和能源及矿产行业占比最高，合计占VC/PE交易金额的49.6%。

总体趋势

• 3月并购市场案例数量有所回升，但交易金额有所下降，反映出市场趋于理性。
• 北京地区在案例数量和交易金额方面均居全国首位，体现了其作为科技创新中心的地位。
• IT、互联网和金融行业是并购市场的活跃领域，显示出这些行业的持续发展和资本关注度。

数据来源

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通
• 网址：www.pedata.cn

机构简介

• 清科研究中心：成立于2000年，是国内领先的股权投资研究机构，提供全面、精准、及时的行业研究和数据服务。
• 主要服务对象：有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者、政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行及研究机构等。
• 研究范围：覆盖天使投资、创业投资、私募股权、资产管理、新股上市、兼并收购、房地产基金及TMT、互联网金融、医疗健康、大消费、现代农业、先进制造业等行业。

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