20240610-开源证券-策略_星_速递_两个左侧的布局思路_9页_1mb

投资策略专题聚焦A股市场新生态，强调新"国九条"政策对市场的影响，推动审美转向高盈利能力和高业绩质量。核心观点认为，ROE均值-标准差将成为选股关键指标，当前市场处于存量博弈阶段，行业轮动频繁，风险资产面临逆风，建议投资者坚守红利底仓（如央国企），左侧布局性价比高的白马股（食品饮料、医药）和独立景气周期股（半导体、养殖）。这些布局基于中美利差低点修复预期、分子分母预期改善及高景气行业拐点。预计政策于7月可能带来新主线，流动性风险可控但进攻时机未成熟。同时，关注制造业出海、中长期红利资产及主题如低空经济。风险包括政策超预期、流动性恶化和模型失效，市场可能延续震荡，需耐心等待趋势明朗。

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