20180910-莫尼塔投资-石油产业链周报_国务院发文_促进天然气稳定发展_13页_845kb

石油产业链周报总结

核心内容

本周石油产业链整体呈现震荡走势，原油价格下跌，天然气价格有所上涨，油服行业钻机数量增加，炼油和化工产品价格变化较大。国务院发布天然气协调稳定发展的政策文件，明确产量和储气能力目标，对国内天然气行业产生积极影响。

主要观点

• 原油市场：Brent和WTI原油期货价格下跌，主要受美国成品油库存增加、沙特原油产量回升以及中美贸易摩擦预期影响。
• 天然气市场：国务院发文推动天然气稳定发展，设定2020年底前国内天然气产量目标为2,000亿立方米以上，储气能力不低于年合同销售量的10%。全国LNG出厂价总体震荡上行，主要因下游需求回升及上游限气导致供应紧张。
• 油服行业：美国油气钻机数量周环比增加，全球钻机数上升，陆上钻机占主导地位。部分公司股价表现亮眼，但也有公司因司法重组面临利润压力。
• 炼油行业：美国炼油厂裂解价差上升，开工率增加，但成品油库存上升，显示市场需求疲软。
• 化工产品：多数化工产品价格上涨，价差变化显著，PX、涤纶等产品涨幅较大，而乙烯、尿素等产品跌幅明显。

关键信息

原油市场

• 价格变化：Brent原油期货价格下跌0.8%至77.10美元/桶；WTI原油期货价格下跌2.9%至67.86美元/桶。
• 主要利空因素：
  • 美国成品油库存增加（汽油库存+184.5万桶，中质馏分油库存+311.9万桶）；
  • 沙特8月原油产量为1046.7万桶/日，环比增加8.7万桶/日；
  • 美国对华关税政策仍存不确定性，可能影响市场情绪。

天然气市场

• 政策支持：国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，要求油气企业加大勘探开发投入，提升储气能力。
• 价格变化：全国LNG出厂价总体震荡上行，西北、华北、华东、华中地区分别上涨4%、4%、4%、3%；华南、西南地区略有下降。
• 价格上涨原因：
  • 下游需求回升，液厂出货积极；
  • 上游限气导致供应紧张，推高LNG成本。

油服行业

• 钻机数量：
  • 美国油气钻机数周环比增加4座至1048座；
  • 加拿大油气钻机数环比减少1座至228座；
  • 全球7月油气钻机数环比增加99座至2251座，陆上钻机占比达89%。
• 公司动态：
  • 惠博普、通源石油、石化机械涨幅居前，分别为21%、13%、12%；
  • 宏华集团、海隆控股、中石化H跌幅居前，均为7%；
  • 贝肯能源完成限制性股票激励计划第一个解锁期的解锁；
  • 石化油服巴西子公司启动司法重组，预计产生约3.7亿元费用。

炼油行业

• 裂解价差：美国炼油厂裂解价差周环比增加1.2美元/桶至17.519美元/桶；
• 开工率：炼油厂开工率环比增加0.3个百分点至96.6%；
• 原油加工量：增加8.1万桶/日至1764.7万桶/日；
• 库存变化：美国汽油库存周环比增加184.5万桶至2.35亿桶；中质馏分油库存周环比增加311.9万桶至1.3亿桶。

化工产品市场

• 价格变化：
  • 涨幅前三：PX（FOB韩国）+10%、PTA（华东）+5%、涤纶长丝（华东）+5%；
  • 跌幅前三：乙烯（FOB韩国）-2%、尿素（华东）-1%、纯苯（FOB韩国）-1%。
• 价差变化：
  • 涨幅前三：PX-石脑油价差+19%、MEG-乙烯价差+13%、涤纶-PTA-MEG价差+9%；
  • 跌幅前三：乙烯-动力煤价差-130%、苯-石脑油价差-13%、尿素-无烟煤价差-10%。

主要公司跟踪

上游公司

• 惠博普：中标埃塞俄比亚天然气集输及处理项目，合同金额约21.34亿元；
• 贝肯能源：完成限制性股票激励计划第一个解锁期的解锁；
• 石化油服：巴西子公司启动司法重组，预计产生约3.7亿元费用；
• 中石化：完成2017年年度股东大会，通过2018年半年度利润分配方案。

中下游公司

• 涨幅前三：卫星石化+8%、上海石化A+2%、中化国际+2%；
• 跌幅前三：山东万华-8%、海利德-7%、扬农化工-6%；
• 公司动态：
  • 上海石化：董事长吴海君因工作变动辞职；
  • 恒力股份：完成第二期员工持股计划的股票购买，累计购入1904.88万股；
  • 恒逸石化：解除限售409.5万股限制性股票；
  • 中化国际：获准协议转让江山股份29.19%股权；
  • 鲁西化工：发行10亿元短期融资券，票面年利率4.35%。

图表目录

• 图表1：上周主要价格变化摘要
• 图表2：上周国际原油期货价格下降
• 图表3：美国石油钻机数减少
• 图表4：美国原油产量与上周持平
• 图表5：美国商业原油库存减少
• 图表6：国内天然气出厂价周变化
• 图表7：国际天然气走势
• 图表8：华北LNG接收站价格
• 图表9：华东LNG接收站价格
• 图表10：华南LNG接收站价格
• 图表11：美国油气钻机数量环比增加
• 图表12：加拿大油气钻机数量环比减少
• 图表13：大部分地区钻井平台数略有上升
• 图表14：7月全球钻机数上升
• 图表15：主要上游公司一周股价表现
• 图表16：美国炼油裂解价差上升
• 图表17：美国炼油厂开工率上升
• 图表18：9月2日当周主要化工产品价格变化
• 图表19：乙烯、丙烯-石脑油价差
• 图表20：丁二烯价差
• 图表21：聚丙烯产业链价差
• 图表22：芳烃产业链价差
• 图表23：乙烯、丙烯-动力煤价差
• 图表24：尿素、甲醇-动力煤价差
• 图表25：MEG价差
• 图表26：涤纶产业链价差
• 图表27：主要中下游公司一周股价表现

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