20230806-中财期货-聚烯烃投资策略周报_成本端支撑_聚烯烃短期震荡偏强_31页_1mb

聚烯烃投资策略周报2023年8月

成本端方面，俄罗斯宣布原油出口减产导致国际油价上涨，聚烯烃成本支撑增强。原油和煤炭价格震荡，相关利润回归负值或维持弱势。

基本面显示，供应端检修量仍处于高位，预计8月有所下降，但新装置如宁波金发40万吨/年和宝丰能源25万吨/年投产可能加剧供应压力。需求端无明显改善，下游开工率维持在50%左右，农膜等细分领域小幅波动，上涨刺激点有限。

价格走势上，本周聚烯烃期货和现货价格震荡上扬，PP涨势强于PE，短期呈现震荡偏强格局。中期基本面运行逻辑未变，建议逢高做空。价差如9-1月差走弱，需注意套利风险。

库存水平偏低，处于主动与被动去库交替阶段，去库节奏偏缓。进口依赖度较高，外盘价差变化反映国际市场软需求。

宏观数据方面，6月新开工房屋面积增速放缓，汽车产量销量下跌，CPI温和，PMI略高于50，显示出经济复苏的不稳定性。

总体来看，短期成本支撑和供需僵持可能维持震荡，但中期供应增量和需求疲软可能推动价格下行，关注宏观政策和国际市场变化。