20240828-大越期货-聚烯烃早报_18页_709kb

大越期货聚烯烃品种早报

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，联系方式为0575-85226759。

证券代码为839979。

LLDPE品种分析

基本面情况

1. PMI数据：7月官方PMI为49.4%，前值49.5%，维持在收缩区间；财新中国PMI指数为49.8%，前值51.8%，同比下降2个百分点，亦回落至收缩区间。
2. 原油方面：夜间原油价格下跌。
3. 成本端：油制生产利润较一季度改善，成本支撑减弱。
4. 供应端：中性状态，短期有装置检修较多，预计未来供应将增加。
5. 需求端：农膜行业仍处淡季，但整体需求有望回暖。
6. 库存状况：综合库存中性偏高，社会库存累积。
7. 现货价格：LL交割品现货价为8220元/吨，环比上涨30元，基本面整体中性。

市场数据

• 基差：LLDPE2501合约基差55，升水比例7%，偏多。
• 库存：PE综合库存515万吨，环比小幅增加0.6万吨，偏空。
• 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日均线之上，中性。
• 主力持仓：LLDPE主力持仓呈净空状态，且空头减少，偏空。

预期

LLDPE主力合约表现震荡，成本支撑减弱，需求偏弱，预计今日LL价格走势震荡。

逻辑与风险

• 因成本支撑与需求偏弱导致上涨动力不足。
• 主要风险：原油价格大幅波动。

PP品种分析

基本面情况

1. PMI数据：与LLDPE基本一致，7月PMI维持收缩区间，财新中国PMI同比下降2个百分点。
2. 原油方面：夜间原油价格下跌。
3. 成本端：油制生产利润改善明显，利润支撑下降。
4. 供应端：开工率处于低位，但下有装置计划重启，供应环比可能增加。
5. 需求端：下游需求尚未好转，多为刚需采购。
6. 库存状况：综合库存中性偏高，但社会库存有所下降。
7. 现货价格：PP交割品现货价为7630元/吨，环比上涨30元，基本面整体中性。

市场数据

• 基差：PP2501合约基差-17，贴水比例2%，中性。
• 库存：PP综合库存507万吨，环比减少26万吨，中性。
• 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价于20日线上，中性。
• 主力持仓：PP主力持仓净空减少，偏空。

预期

PP主力合约表现震荡，成本支撑减弱，需求偏弱，夜间原油下跌，库存中性偏高，预计今日PP价格震荡。

逻辑与风险

• 成本端支撑需求偏弱，上涨空间有限。
• 主要风险：原油大幅波动。

供需平衡表

相关品种供需平衡数据展示页，不作详细分析。

免责声明

本报告数据来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告作为参考依据，不构成期货买卖建议。投资者自行承担投资风险。报告内容若涉及引用，需注明出处。