2017-银行业深度：“互联网金融”系列研究报告-银行和P2P携手共进_28页_1mb

P2P行业与银行合作分析总结

核心内容

本文主要分析了P2P行业在中国的发展现状与未来趋势，并探讨了银行介入P2P行业的可能性及影响。文章指出，P2P行业作为互联网金融的重要组成部分，正面临政策监管的逐步完善和行业整合，银行的加入有助于提升行业的稳定性和规范性，同时为银行带来新的业务增长点和风险管理经验。

主要观点

• P2P与银行合作的优势：

  • 银行可以借助其完善的征信系统和丰富的客户资源，提升P2P的风险控制能力与产品定价合理性。
  • 银行的加入有助于缓解P2P平台的流动性风险和备付金不足问题。
  • 银行背景可为P2P平台提供隐性担保，增强投资者信心。

• P2P行业的发展潜力：

  • 2014年底，我国P2P平台数量达到1575家，成交量达2528.17亿元，占民间融资规模的6%。
  • 预计未来三年，P2P融资规模将分别达到3399.63亿元、4122.62亿元和4930.17亿元，2017年行业规模将较2014年翻倍。

• P2P平台的运营模式：

  • 传统平台模式：提供信息中介服务，利率由投资者竞标确定。
  • 债权转让模式：平台审核借款人后，将资金推荐给投资者，提供担保。
  • 担保模式：平台或第三方机构提供担保，降低投资者风险。
  • 小贷模式：与小额贷款公司合作，由其推荐优质借款人并提供担保。

• Lending Club的运营与风险控制：

  • Lending Club通过三种模式（本票、银行、证券）进行业务拓展。
  • 采用信用评分系统进行风险评估，违约率控制在3.44%。
  • 平均借款利率为14.8%，平均投资收益率为8.6%。

• 银行系P2P平台的特点：

  • 预期收益率较低，但比传统理财产品高。
  • 投资期限较长，起投金额较高。
  • 多数采用无担保或第三方担保模式，以降低风险。

• SWOT分析：

  • 优势：规避非法吸收公众存款风险、解决流动性问题、客户资源丰富、征信系统完善。
  • 劣势：缺乏P2P经验、管理链条长、效率低。
  • 机遇：行业前景广阔、监管政策宽松、竞争无序。
  • 威胁：社会信用环境滞后、监管缺位、电商抢占市场。

关键信息

我国P2P行业规模预测

银行系P2P平台估值提升分析（以招商银行小企业E家为例）

银行系P2P平台特点对比

P2P未来政策预期

• 监管主体：预计为银监会。
• 行业门槛：可能以资本金为量化指标。
• 平台不得提供担保：平台不得进行刚性兑付，由投资者自行承担风险。
• 第三方资金托管：资金由第三方机构监管，防止跑路现象。
• 禁止设立资金池：防止非法集资，确保平台的中介性质。
• 严格信息披露：平台需披露融资项目和借款人信息，提高透明度。

行业发展趋势

• 行业集中度提高：监管政策出台后，平台数量将减少，优质平台将占据更大市场份额。
• 背景实力强的平台主导：银行系、国资系、上市公司系平台将提高行业门槛，拉低整体收益率。
• 云征信系统建设：有助于提升行业公信力，解决信息不对称问题。
• 银行系P2P长期竞争优势：依托客户资源和征信系统，银行系P2P平台有望在行业中持续领先。

总结

P2P行业在中国正处于快速发展阶段，其规模预计将在未来三年翻倍，成为民间融资的重要渠道。银行的介入有助于提升行业的稳定性和规范性，同时为银行带来新的业务增长点。然而，银行在P2P领域仍面临诸多挑战，如缺乏经验、管理链条长等。未来政策的出台将推动行业整合，提升集中度，银行系P2P平台有望在这一过程中占据优势地位。