20240602-广金期货-能源化工月报_地产政策利好_推动PVC脱离区间底部_22页_1mb

报告分析了2024年5月PVC期货市场情况，以下是关键总结：

• 行情回顾：PVC价格在地产政策刺激和宏观情绪好转下反弹，创近8个月高点，V2409合约报收6566元/吨，月度涨幅达1046%。

• 供应方面：供应环比提升，主要因检修减少和新装置投产（如浙江镇洋和陕西金泰），预计6月供应进一步增加，对市场承压。

• 需求方面：房地产利好政策提振下游备货，但效果不明显，PVC制品需求传导不足，4月新开工同比下降。

• 成本方面：电石价格上涨后可能下跌，乙烯价格持续走弱，压缩乙电价差。

• 库存方面：社会库存维持高位，约60万吨，下游疲软导致去化困难，注册仓单增加反映市场积累。

• 展望：受地产政策推动，PVC脱离底部，但基本面弱势可能引发回调，预计幅度有限，风险包括出口变动和政策不确定性。