20240602-财通证券-轻工行业周报_政策密集落地_期待家居板块修复_13页_925kb

轻工制造行业投资策略周报（20240602）

核心观点

• 本周申万轻工指数下跌28.04%，跑输沪深300指数22.1个百分点，在申万一级行业中排名第27。
• 一线城市密集落地降首付、降利率政策，信号意义较强，有望提振家居板块情绪。
• 地产销售降幅收窄，家居板块估值处于低位，具备修复空间。

行情回顾

• 轻工制造细分板块普跌，文娱用品、造纸、家居用品、包装印刷周跌幅分别为18.1%、20.3%、30.4%、36.4%。
• 个股方面，美克家居、齐峰新材、京华激光涨幅居前，分别上涨72%、43%、31%；上海易连、鸿博股份、松炀资源跌幅较大，分别下跌229%、166%、142%。

行业数据

• 2024年4月，住宅销售、新开工、竣工面积降幅较上月有所收窄。
• 家具类零售额同比增长12%，增速环比提升。
• 建材家居卖场销售额同比下降32.1%，但景气指数有所回升。

投资建议

• 推荐关注供应链效率高、组织管理能力强的定制家居龙头企业欧派家居（603833SH）。
• 报告建议关注顾家家居（603816SH）、慕思股份（001323SZ）、居然之家（000785SZ）、喜临门（603008SH）等公司基本面稳健的标的。

风险提示

• 地产销售不及预期；
• 原材料价格波动；
• 下游需求变化。