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LLDPE市场分析总结（2024年6月2日）

核心内容概览

本报告分析了2024年6月LLDPE市场的运行情况，从供应、需求、价格、库存、利润等多个维度进行了全面解读。整体来看，LLDPE市场处于区间震荡状态，短期面临调整压力，但中长期仍保持震荡格局。

主要观点

1. 供应端分析

• 检修损失量下降：6月PE检修损失量预计为32.24万吨，环比下降29.64%，表明检修压力有所缓解。
• 开工率回升：本周开工率80.72%，较上周期上涨3.77%，显示供应端逐步恢复。
• 供应压力上升：随着检修损失减少和开工率回升，市场供应压力有所增强，对价格形成压制。

2. 需求端分析

• 需求淡季：当前下游行业整体处于淡季，工厂订单跟进缓慢，需求疲软。
• 开工率普遍下降：
  • 农膜：开工率较前期下降1.16%
  • PE管材：开工率较前期下降0.17%
  • PE包装膜：开工率较前期下降0.60%
  • PE中空：开工率较前期下降0.79%
  • PE注塑：开工率较前期下降0.48%
  • PE拉丝：开工率较前期下降1.33%
• 原料囤货意愿低：高价环境下，下游备货意愿不强，维持刚需采购为主。

3. 市场预期与价格走势

• 美联储降息预期：市场普遍预期2024年美联储将降息，支撑市场对通胀的预期，对期货价格形成一定支撑。
• 装置投产空窗期：由于部分装置投产延期，短期内供应端存在空窗期，可能对价格产生阶段性支撑。
• 价格震荡格局：期货市场呈现宽幅震荡，短期内价格偏弱，中长期则维持震荡市。

关键信息

价格与价差

• 基差与月差：图表显示基差和月差波动不大，市场缺乏明显方向性趋势。
• LLDPE与其他PE品种价差：LLDPE与LDPE、HDPE价差维持稳定，反映市场对LLDPE的相对需求与供应关系。

库存情况

• 贸易商库存：贸易商库存水平维持在一定区间，未出现明显积压。
• 生产企业库存：总库存和LLDPE库存均处于中性偏高水平，表明市场供需平衡。

利润与成本

• 煤制企业利润：煤制企业利润承压，反映原料成本上涨对利润空间的挤压。
• 油制企业利润：油制企业利润同样受到成本上涨影响，整体利润空间有限。
• 成本结构：煤制与油制企业成本均有所上升，对价格形成一定支撑。

市场策略建议

• 短期策略：市场短期偏弱，建议投资者谨慎操作，关注价格回调风险。
• 中期策略：中长期市场维持震荡格局，可关注8350点作为支撑位，8700点作为压力位。
• 操作建议：在缺乏明显需求提振的情况下，建议以观望为主，等待市场信号。

风险提示

• 市场存在不确定性，如需求端未改善或供应端出现新的变化，可能影响价格走势。
• 本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险并做出决策。

附：分析师与免责声明

• 分析师：陈嘉昕，投资咨询从业资格号：Z0020481
• 联系方式：chenjiaxin023887@gtjas.com
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