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PVC 2022年12月月报总结

核心内容

2022年11月，PVC市场呈现震荡上涨走势，主力合约月度上涨8.09%。尽管PVC自身基本面呈现供需双弱，但上涨主要受到宏观和地产政策推动。

主要观点

1. 市场走势

• PVC价格：11月PVC主力合约震荡上涨，涨幅8.09%。
• 供需状况：生产企业因亏损减产，11月开工率维持在低位，社会库存去库，但上游库存持续累库。
• 利润情况：PVC利润有所修复，但仍处于亏损状态。

2. 产能与开工情况

• 存量装置：11月PVC月均开工率为68.74%，环比下降6.1个百分点，同比下降5.3个百分点。
• 新增产能：2022年新增产能合计245万吨，包括多个新装置的投产，如聚隆化工、广西华谊、山东信发等。

3. 外需情况

• PVC粉出口：自5月开始持续环比走弱，10月降至9.7万吨。
• PVC地板出口：自7月开始持续下滑，美国新屋销售和成屋销售走弱，预计地板出口仍将继续下降。
• 美国市场：美国PVC出口在8-9月显著增加，但库存高位，可能挤占国内出口份额。

4. 地产政策影响

• 地产数据：1-10月商品房销售面积累计同比下降22.3%，新开工面积下降37.8%，竣工面积下降18.7%，土地购置面积下降53%。
• 政策推动：11月以来，地产刺激政策密集出台，包括“第二支箭”、“房地产16条金融举措”、“恢复涉房上市公司并购重组及配套融资”等，政策力度大，预期强。

关键信息

1. 产量与开工率

• PVC产量：11月PVC粉产量预估164万吨，环比下降9.5%，同比下降7.3%。
• 累计产量：1-10月PVC产量累计同比增长0.07%，累计同比下降0.57%。
• 开工率：11月PVC开工率维持低位，电石法和乙烯法开工率均处于下降趋势。

2. 新增产能

3. 库存与利润

• 库存情况：PVC整体库存仍处高位，12月中下旬开始季节性累库，库存压力仍大。
• 利润情况：氯碱一体化、兰炭、电石法利润均处于亏损状态。

行情展望

• 12月走势：预计PVC仍将延续供需双弱格局，震荡行情为主。
• 政策影响：关注中央经济工作会议的政策动向，可能对市场产生重要影响。

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