20240825-广金期货-能源化工周报_外需利好不敌宏观趋弱_PVC反弹受阻_15页_792kb

在第8月19日至8月23日期间，PVC市场呈现先扬后抑的震荡态势。初期，受出口好转及建材板块利好带动，V2501期货合约自5500元/吨上涨至5700元/吨；随后商品气氛转弱，价格回落至5542元/吨附近，周度跌幅为0.5%。现货市场上，PVC价格环比小幅下滑，华东SG-5型号报价5350元/吨，环比上周下降0.4%。

供应端，PVC行业开工率周环比提升，电石法与乙烯法装置负荷均有小幅增长，但下周检修计划增多或将抑制市场供应。需求方面，下游制品企业开工率持续下滑，订单不足影响生产，虽有部分逢低补货，但采购意愿偏弱。外需稳中有升，出口成交放量，尤其是印度终端采购热度上升。

成本支撑方面，电石价格弱势运行，仍处低位，乙烯价格小幅上扬但总成本支撑力度有限。库存数据显示，PVC社会库存连续五周去化，中下游采购积极性有所回暖，市场库存水平降低。

整体看，尽管基本面边际好转，外需改善及库存收缩对价格形成一定支撑，但由于内需淡季效应及成本面支撑不足，预计短期PVC将维持震荡格局。风险点在于宏观预期转向和海外市场波动。