20220904-华安证券-基础化工行业周报_北溪-1_关闭LNG价格暴涨_新能源行业高景气延续_46页_2mb

化工行业周度总结：2022年9月4日

核心内容概述

本周化工板块整体下跌3.91%，在申万一级子行业中排名第27位，表现弱于市场整体。上证综指和创业板指分别下跌1.54%、4.06%，化工板块跑输上证综指2.37个百分点，跑赢创业板指0.15个百分点。行业整体处于调整阶段，但部分细分领域仍保持高景气度，如生物基材料、POE国产替代、新能源材料等。

主要观点

• 生物基材料：在碳中和背景下，生物基材料需求有望爆发，建议关注凯赛生物、华恒生物、金丹科技等。
• POE国产替代：随着N型电池放量，POE在光伏领域需求有望快速增长，国内企业如卫星化学、万华化学正在加快布局。
• 国六政策影响：国六标准推动尾气催化市场增长，建议关注中触媒、万润股份、中自科技等。
• 电解液溶质：新能源汽车需求增长带动电解液溶质市场，建议关注多氟多、天赐材料、永太科技等。
• 维生素需求回暖：生猪价格回升推动维生素需求，建议关注新和成、浙江医药、安迪苏、金达威等。
• 化工行业集中度提升：龙头企业在行业景气度提升背景下，加大资本开支，化工行业集中度有望进一步提高。
• 磷化工一体化：磷化工一体化企业具备长期投资机会，建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份、新洋丰、兴发集团等。

化工价格周度跟踪

涨幅前三

• 液氯（+32.31%）
• 软泡聚醚（+11.24%）
• 三聚磷酸钠（+10.12%）

跌幅前三

• PVA（-7.21%）
• 石脑油（-6.53%）
• 磷酸（-4.97%）

周价差涨幅前五

• 顺酐法BDO（+83.26%）
• 己二酸（+70.82%）
• 黄磷（+41.01%）
• 环氧丙烷（+20.02%）
• PET（+13.61%）

周价差跌幅前五

• 涤纶短纤（-1324.00%）
• 热法磷酸（-291.61%）
• 电石法PVC（-96.91%）
• 醋酸乙烯（-21.41%）
• 磷肥MAP（-19.84%）

化工供给侧跟踪

• 本周共有96家企业产能受影响，较上周减少26家。
• 新增检修企业15家，主要集中在乙二醇生产，占比27%。
• 重启企业41家，其中乙二醇占比36%。
• 预计9月中上旬共有11家企业重启生产，包括环氧丙烷、乙二醇、醋酸、聚酯切片、合成氨等。

重点行业周度跟踪

1. 石油石化

• 原油：价格下跌，WTI为89.55美元/桶，布伦特为96.49美元/桶。
• 天然气：国内价格小幅回涨，LNG均值为6528元/吨。
• 油服：受益于高油价，美国石油和天然气钻机运营数量为760台，石油钻机减少9台，天然气钻机增加6台。

2. 磷肥及磷化工

• 磷矿石：价格稳定，市场需求平稳。
• 一铵：价格小幅下滑，供应和需求均有所回升。
• 磷酸氢钙：价格小幅下跌，市场开工率下降。

3. 聚氨酯

• 聚合MDI：价格小幅下调，供应和需求均偏弱。
• 纯MDI：价格小幅下滑，需求一般。
• TDI：市场供应收紧，价格小幅上涨。

4. 煤化工

• 乙二醇：价格小幅上涨，需求端仍偏弱。
• 炭黑：价格上涨，供应收紧，需求略有改善。
• 尿素：价格上涨，供应增加，需求疲软。

5. 化纤

• PTA：价格下跌，需求低迷。
• 己内酰胺：价格上涨，供应减少。
• 粘胶短纤：价格小幅下降，成本支撑减弱。

6. 农药

• 氯氰菊酯：价格稳定，需求清淡。
• 甘氨酸：价格上涨，成本支撑增强。
• 草甘膦：价格维稳，供应减少，需求疲软。

7. 橡塑

• PE：价格稳定，供应偏紧。
• PP：价格上涨，供应收紧，需求疲软。
• PA66：价格上涨，供应收缩，需求疲软。

8. 有机硅

• DMC：价格下降，供应充裕。
• 金属硅：价格下降，供应增加。
• 三氯氢硅：价格稳定，供应小幅收紧。

9. 钛白粉

• 钛精矿：供应紧张，价格偏弱。
• 浓硫酸：价格下滑，供应过剩。
• 钛白粉：价格下降，需求淡季。

重点公司动态

• 卫星化学：连云港石化项目二期投产，营收和净利润大幅增长。
• 中化国际：对子公司瑞泰科技增资19亿元，持股比例提升至99.96%。
• 华鲁恒升：2022年半年报显示营收和净利润增长。
• 川发龙蟒：半年报显示营收和净利润增长。
• 中触媒：半年报显示净利润大幅增长。
• 龙佰集团：关注钛白粉市场。
• 万华化学：POE中试装置预计2023年落地，MDI和聚氨酯板块表现稳定。

风险提示

• 政策扰动
• 技术扩散
• 新技术突破
• 全球知识产权争端
• 全球贸易争端
• 碳排放趋严带来抢上产能风险
• 油价大幅下跌风险
• 经济大幅下滑风险

正文目录

1. 本周行业回顾

   • 1.1 化工板块市场表现
   • 1.2 化工个股涨跌情况
   • 1.3 行业重要动态
   • 1.4 行业产品涨跌情况

2. 行业供给侧跟踪

3. 石油石化重点行业跟踪

   • 3.1 石油
   • 3.2 天然气
   • 3.3 油服

4. 基础化工重点行业追踪

   • 4.1 磷肥及磷化工
   • 4.2 聚氨酯
   • 4.3 氟化工
   • 4.4 煤化工
   • 4.5 化纤
   • 4.6 农药
   • 4.7 氯碱
   • 4.8 橡塑
   • 4.9 硅化工
   • 4.10 钛白粉

5. 风险提示

图表目录

• 图表1：申万一级子行业周涨幅排名
• 图表2：化工子板块周涨幅排名
• 图表3：行业个股周度涨幅前十名
• 图表4：行业个股周度跌幅前十名
• 图表5：部分重点公司市场表现
• 图表6：部分行业动态
• 图表7：部分重点公司动态
• 图表8：化工行业价格周涨跌幅前十产品统计
• 图表9：化工行业价差周涨跌幅前十产品统计
• 图表10：国际原油价格（美元/桶）
• 图表11：石脑油价格及价差（美元/吨）
• 图表12：柴油价格及价差（元/吨）
• 图表13：汽油价格及价差（元/吨）
• 图表14：美国原油和成品出口数量（千桶/天）
• 图表15：美国原油和石油产品库存量（千桶）
• 图表16：OPEC、沙特阿拉伯原油产量（千桶/天）
• 图表17：美国原油产量（千桶/天）
• 图表18：NYMEX天然气价格(美元/百万英热)
• 图表19：中国LNG出厂价格全国指数（元/吨）
• 图表20：天然气国内市场均价（元/吨）
• 图表21：美国液化石油气库存量（千桶）
• 图表22：全球钻机数量（部）
• 图表23：国内原油表观消费量（万吨）
• 图表24：我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比（%）
• 图表25：磷肥MAP价格及价差（元/吨）
• 图表26：磷肥DAP价格及价差（元/吨）
• 图表27：热法磷酸价格及价差（元/吨）
• 图表28：磷酸二铵 DAP、磷酸一铵 MAP 价格 (元/吨)
• 图表29：黄磷价格及价差（元/吨）
• 图表30：磷酸铁价格（元/吨）
• 图表31：磷酸氢钙价格（元/吨）
• 图表32：重钙价格（元/吨）
• 图表33：纯MDI价格及价差（元/吨）
• 图表34：聚合MDI价格及价差（元/吨）
• 图表35：TDI价格及价差(元/吨）
• 图表36：环氧丙烷价格及价差（元/吨）
• 图表37：硬泡聚醚价格及价差（元/吨）
• 图表38：己二酸价格及价差（元/吨）
• 图表39：R22价格及价差（元/吨）
• 图表40：氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格（元/吨）
• 图表41：R134A价格（元/吨）
• 图表42：六氟磷酸锂价格（元/吨）
• 图表43：气头尿素价格及价差（元/吨）
• 图表44：煤头硝酸铵价格及价差（元/吨）
• 图表45：炭黑价格走势（元/吨）
• 图表46：煤头甲醇价格及价差（元/吨）
• 图表47：萘系减水剂价格（元/吨）
• 图表48：乙二醇价格（元/吨）
• 图表49：PTA价格及价差（元/吨）
• 图表50：氨纶40D价格及价差（元/吨）
• 图表51：粘胶短纤价格及价差（元/吨）
• 图表52：粘胶长丝价格及价差（元/吨）
• 图表53：涤纶短纤价格及价差（元/吨）
• 图表54：涤纶工业丝价格及价差（元/吨）
• 图表55：草甘膦价格及与甘氨酸价差（元/吨）
• 图表56：草铵膦、百草枯价格（元/吨）
• 图表57：嘧菌酯价格（元/吨）
• 图表58：氯氰菊酯价格（元/吨）
• 图表59：烧碱价格及价差（元/吨）
• 图表60：电石法PVC价格及价差（元/吨）
• 图表61：氨碱法纯碱价格及价差（元/吨）
• 图表62：联碱法纯碱价格及价差（元/吨）
• 图表63：液氯价格（元/吨）
• 图表64：三氯氢硅价格（元/吨）
• 图表65：聚乙烯、聚丙烯价格（元/吨）
• 图表66：顺丁橡胶价格及价差（元/吨）
• 图表67：天然橡胶价格（元/吨）
• 图表68：合成橡胶价格（元/吨）
• 图表69：P66、EVA价格（元/吨）
• 图表70：POE价格（元/吨）
• 图表71：有机硅DMC价格及价差（元/吨）
• 图表72：金属硅价格（元/吨）
• 图表73：工业硅价格（元/吨）
• 图表74：107胶价格（元/吨）
• 图表75：钛白粉价格及价差（元/吨）
• 图表76：钛精矿价格（元/吨）
• 图表77：浓硫酸价格（元/吨）
• 图表78：海绵钛价格（元/吨）

附注

• 图表1：申万一级子行业周涨幅排名
• 图表2：化工子板块周涨幅排名
• 图表3：行业个股周度涨幅前十名
• 图表4：行业个股周度跌幅前十名
• 图表5：部分重点公司市场表现
• 图表6：部分行业动态
• 图表7：部分重点公司动态
• 图表8：化工行业价格周涨跌幅前十产品统计
• 图表9：化工行业价差周涨跌幅前十产品统计
• 图表10：国际原油价格（美元/桶）
• 图表11：石脑油价格及价差（美元/吨）
• 图表12：柴油价格及价差（元/吨）
• 图表13：汽油价格及价差（元/吨）
• 图表14：美国原油和成品出口数量（千桶/天）
• 图表15：美国原油和石油产品库存量（千桶）
• 图表16：OPEC、沙特阿拉伯原油产量（千桶/天）
• 图表17：美国原油产量（千桶/天）
• 图表18：NYMEX天然气价格(美元/百万英热)
• 图表19：中国LNG出厂价格全国指数（元/吨）
• 图表20：天然气国内市场均价（元/吨）
• 图表21：美国液化石油气库存量（千桶）
• 图表22：全球钻机数量（部）
• 图表23：国内原油表观消费量（万吨）
• 图表24：我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比（%）
• 图表25：磷肥MAP价格及价差（元/吨）
• 图表26：磷肥DAP价格及价差（元/吨）
• 图表27：热法磷酸价格及价差（元/吨）
• 图表28：磷酸二铵 DAP、磷酸一铵 MAP 价格 (元/吨)
• 图表29：黄磷价格及价差（元/吨）
• 图表30：磷酸铁价格（元/吨）
• 图表31：磷酸氢钙价格（元/吨）
• 图表32：重钙价格（元/吨）
• 图表33：纯MDI价格及价差（元/吨）
• 图表34：聚合MDI价格及价差（元/吨）
• 图表35：TDI价格及价差(元/吨）
• 图表36：环氧丙烷价格及价差（元/吨）
• 图表37：硬泡聚醚价格及价差（元/吨）
• 图表38：己二酸价格及价差（元/吨）
• 图表39：R22价格及价差（元/吨）
• 图表40：氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格（元/吨）
• 图表41：R134A价格（元/吨）
• 图表42：六氟磷酸锂价格（元/吨）
• 图表43：气头尿素价格及价差（元/吨）
• 图表44：煤头硝酸铵价格及价差（元/吨）
• 图表45：炭黑价格走势（元/吨）
• 图表46：煤头甲醇价格及价差（元/吨）
• 图表47：萘系减水剂价格（元/吨）
• 图表48：乙二醇价格（元/吨）
• 图表49：PTA价格及价差（元/吨）
• 图表50：氨纶40D价格及价差（元/吨）
• 图表51：粘胶短纤价格及价差（元/吨）
• 图表52：粘胶长丝价格及价差（元/吨）
• 图表53：涤纶短纤价格及价差（元/吨）
• 图表54：涤纶工业丝价格及价差（元/吨）
• 图表55：草甘膦价格及与甘氨酸价差（元/吨）
• 图表56：草铵膦、百草枯价格（元/吨）
• 图表57：嘧菌酯价格（元/吨）
• 图表58：氯氰菊酯价格（元/吨）
• 图表59：烧碱价格及价差（元/吨）
• 图表60：电石法PVC价格及价差（元/吨）
• 图表61：氨碱法纯碱价格及价差（元/吨）
• 图表62：联碱法纯碱价格及价差（元/吨）
• 图表63：液氯价格（元/吨）
• 图表64：三氯氢硅价格（元/吨）
• 图表65：聚乙烯、聚丙烯价格（元/吨）
• 图表66：顺丁橡胶价格及价差（元/吨）
• 图表67：天然橡胶价格（元/吨）
• 图表68：合成橡胶价格（元/吨）
• 图表69：P66、EVA价格（元/吨）
• 图表70：POE价格（元/吨）
• 图表71：有机硅DMC价格及价差（元/吨）
• 图表72：金属硅价格（元/吨）
• 图表73：工业硅价格（元/吨）
• 图表74：107胶价格（元/吨）
• 图表75：钛白粉价格及价差（元/吨）
• 图表76：钛精矿价格（元/吨）
• 图表77：浓硫酸价格（元/吨）
• 图表78：海绵钛价格（元/吨）