20170611-浙商证券-有色行业周报_联储6月议息在即_智利暴雨铜价反弹_11页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容概述

本报告为2017年6月11日发布的有色金属行业周报，主要分析了当周市场表现、金属价格波动、行业要闻及海外矿业公司估值情况，同时提出了对相关行业的投资建议。

主要观点与关键信息

本周市场表现

• 本周有色金属行业整体涨幅为 +3.12%，在28个申万行业中涨幅居中。
• 相对沪深300指数涨跌幅 +0.55%。
• 涨跌幅居前的板块包括：铝（+5.12%）、金属新材料（+4.91%）、钨（+3.65%）。
• 涨幅居前的个股包括：宁波富邦（+11.41%）、合金投资（+9.71%）、天齐锂业（+8.72%）、华友钴业（+8.55%）、西部资源（+8.20%）。

金属价格及库存波动

• LME铜 本周上涨 +3.23%，库存有所变化。
• LME铝 下跌 -0.78%，库存有所波动。
• LME铅 上涨 +1.21%，库存上升。
• LME锌 下跌 -1.08%，库存下降。
• LME镍 上涨 +1.03%，库存下降。
• LME锡 下跌 -6.15%，库存降至多年低点。

行业要闻

• 智利暴雨 导致部分铜矿暂停运营，包括必和必拓的 Escondida 铜矿和 Codelco 的铜矿，影响短期铜价走势。
• 印度黄金消费税 落地，税率 3%，低于市场预期 5%。
• 俄罗斯Polyus 上调2018-19年度黄金产量预估。
• 梅特罗矿业与山东鲁北 签订铝土矿供应意向书，预计供应量为每年50-100万吨。
• 印尼5月精炼锡出口 同比增长 30%。
• 云锡集团 获批开展锡精矿加工贸易业务，有助于缓解国内供应过剩。
• 工信部下达2017年钨生产总量控制指标，总量控制在 91300吨，江西和湖南合计占 61.8%。
• 西部钛业产业联盟 成立，旨在推动纯钛材在化工、环保、制药等领域的应用。

小金属投资建议

• 碳酸锂市场缺货，行业供需格局向好，建议关注 赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团。
• 海绵钛市场采购偏紧，需求向中高端转移，建议关注 宝钛股份、鹏起科技、西部超导。
• 锆英砂龙头企业ILUKA及Tronox 自5月下旬提价，供给趋紧，建议关注 东方锆业、盛和资源。

海外矿业公司估值

• 必和必拓（BHP Billiton）：收盘价 30.69美元/股，周涨幅 0.46%，PE 13.46，PB 1.50。
• 力拓（Rio Tinto）：收盘价 41.73美元/股，周涨幅 2.66%，PE 16.49，PB 2.00。
• 淡水河谷（CVRD）：收盘价 8.31美元/股，周涨幅 1.47%，PE 9.66，PB 1.13。
• 巴里克黄金（Barrick Gold）：收盘价 16.32美元/股，周涨幅 0.49%，PE 23.65，PB 2.53。
• 纽蒙特（Newmont Mining）：收盘价 34.30美元/股，周涨幅 0.97%，PE 21.04，PB 1.64。
• Antofagasta：收盘价 825.00美元/股，周涨幅 0.92%，PE 3055.56，PB 121.15。
• 美铝（Alcoa）：收盘价 33.01美元/股，周涨幅 0.21%，PE -70.23，PB 0.86。
• 嘉能可（Glencore）：收盘价 295.00美元/股，周涨幅 3.13%，PE 2458.33，PB 101.72。
• 南方铜业（Southern Copper）：收盘价 36.27美元/股，周涨幅 4.46%，PE 33.58，PB 4.92。
• 莱纳斯公司（Lynas Corporation Limited）：收盘价 0.09美元/股，周涨幅 4.88%，PE 8.60，PB 286.67。

投资建议

• 有色金属行业 被评为 看好。
• 推荐关注 江西铜业、云南铜业、中国铝业、云铝股份、赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、宝钛股份、鹏起科技、西部超导、东方锆业、盛和资源 等公司。

风险提示

• 上游矿业复产或增产节奏超预期。
• 环保力度的可持续性。
• 下游需求低于预期。
• 美国政策不确定性。

总结

本报告重点分析了有色金属行业的市场表现、价格波动及行业动态，强调了智利暴雨对铜价的影响，并提出了对多个细分行业的投资建议。同时，报告涵盖了重要经济数据及海外矿业公司估值，为投资者提供了全面的市场参考。