20240218-中泰期货-白糖市场周度报告_国际原糖大幅回落_内糖节后或跟随调整_19页_1mb

总结

国际市场概况：国际糖价春节后大幅回落，ICE原糖周度跌幅达3.05%以上。巴西产量和出口强劲，2024/25年产量可能不及预期；印度产量有上升趋势，但生产进度偏慢；泰国产量和出口同比下降，供需缺口预计扩大。

基本面分析：多空因素交织，巴西出口需求旺盛但产量增加偏空；印度上调产量预估，生产缓慢偏多；内糖与国际市场价差倒挂幅度高位，对内糖支撑较强。进口数据仍受限，配额外进口报到港为0吨。

国内市场表现：春节假期后内糖价格偏强震荡，现货和期货反弹，但节后可能面临清淡局面，价格跟随国际调整。国内产量增加，消费稳定，进口糖浆进口量上升，内外糖价差收缩。

技术面展望：技术指标显示短线调整运行，KDJ和MACD显示承压和金叉发散；中线震荡或反弹。站上60周线均线，但受20周均线压力。

关键观点：节后内糖价格预计跟随国际糖价调整，面临补库前交投清淡。风险包括宏观因素、进口超预期和需求不及预期。

数据支持：巴西出口同比增58%，印度和泰国产量进度偏慢，内外价格倒挂幅度在1100-1440元/吨。