20201018-国信期货-出口向好_PVC持续创新高_17页_2mb

出口向好与PVC价格持续上涨分析总结

核心内容

本报告主要分析了2020年10月18日前后PVC市场的行情回顾、基本面情况及后市展望。整体来看，PVC价格在节后持续上涨，主要受到宏观外围气氛向好、现货基本面支撑及出口增长等因素的推动。

主要观点

1. 行情回顾

• PVC2101合约：本周价格持续上涨，创新高，主要受益于国庆假期后宏观氛围改善及现货市场支撑。
• 现货市场表现：节后社会库存未明显累库，上游企业保持预售，报价上调，现货货源偏紧，尤其华南地区受天津港塞港影响，到货不畅，贸易商惜售推高价格。
• 下游需求：节前未备货的下游企业节后积极补货，形成刚需支撑。
• 出口情况：9、10月份PVC出口增长较快，进口下降，对国内价格形成有力支撑。

2. PVC基本面分析

• 电石料SG-5：截至10月15日，主流价格为7134元/吨，较9月30日上涨370元/吨，涨幅5.51%。
• 乙烯料1000型：主流价格为7406元/吨，较9月30日上涨244元/吨，涨幅3.41%。
• 华东地区PVC现货价格：10月15日为7060元/吨，基差为200，显示期货贴水现货，现货销售可加快。
• 期货走势：受现货支撑，PVC期货可能继续高位震荡，甚至补涨创新高。
• 电石与乙烯现货价格：均呈现上涨趋势，对PVC成本端形成支撑。
• 进出口数据：我国PVC月度出口增长显著，进口减少，有利于国内价格走势。
• 下游房地产情况：房地产政策及销售情况对PVC需求有重要影响，需密切关注。

关键信息

• PVC价格走势：PVC2101合约价格持续上涨，创新高。
• 库存与供需关系：节后库存未明显累库，上游预售积极，现货供应偏紧。
• 出口增长：9、10月出口增长较快，进口下降，对国内价格形成支撑。
• 成本端支撑：电石料与乙烯料价格均上涨，推高PVC成本。
• 期货与现货关系：期货贴水现货，现货端销售压力较大，但期货可能高位震荡。
• 技术面展望：PVC2101合约近期可能维持在6500-7000区间震荡。
• 关注因素：
  • 美国总统大选进展对全球金融市场及原油价格的影响；
  • 9月份PVC进出口数据；
  • 房地产政策变化及近期销售情况。

后市展望

• 技术面：PVC2101合约预计在6500-7000区间高位震荡。
• 基本面：若出口持续增长，且国内需求稳定，PVC价格有望继续上涨。
• 风险因素：需关注美国总统大选、房地产政策及市场供需变化等不确定因素。

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