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玻璃期货早报总结

一、核心内容概览

2021年11月4日的玻璃期货早报对玻璃期货行情、基本面、成本端及市场情绪进行了综合分析。整体来看，玻璃市场面临多重压力，短期内或以震荡偏空为主。

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二、主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：全国浮法玻璃在产生产线数量维持高位，开工率稳定，日熔量达到近6年历史高位，显示供给端持续强劲。
• 需求端：下游加工厂订单不足，地产资金紧张短期内难以缓解，终端需求延后，整体需求疲软。
• 库存情况：截至10月28日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存为198.00万吨，环比上涨5.74%，高于5年均值，对价格形成压制。

2. 期货与现货关系

• 基差情况：FG2201合约收盘价为1729元/吨，现货价为2498元/吨，基差为769元，期货贴水现货，显示市场对现货价格的预期偏弱。
• 价格走势：期货价格在20日线下方运行，20日线持续向下，表明短期趋势偏空。

3. 成本端分析

• 原料与燃料价格：纯碱和动力煤价格大幅下跌，成本端支撑走弱，导致玻璃生产利润有所回升，但整体成本压力仍存在。
• 成本影响：成本下降对玻璃价格形成一定支撑，但不足以扭转整体偏空格局。

4. 市场情绪与主力持仓

• 主力持仓：主力合约净空，且空头减仓，显示市场情绪偏空，但空头力量有所减弱。

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三、关键信息

1. 利多因素

• 政策支持：碳达峰碳中和行动方案落地，玻璃行业作为高耗能、高污染行业，产能置换政策预期加码，有效产能或进一步收缩。
• 建筑节能提升：双碳政策推动新建建筑节能标准提升，单位面积玻璃使用量有望增加。

2. 利空因素

• 地产调控：房地产调控趋严，终端地产资金紧张，下游加工厂按需采购，浮法原片出货疲软。
• 房地产税试点：房地产税改革试点政策出台，对整体建材市场造成冲击，玻璃需求或将受到影响。
• 成本下降：原料和燃料价格下跌，成本端支撑减弱，对价格形成下行压力。

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四、操作建议

• FG2201合约：建议在日内1650-1730元/吨区间操作，短期震荡偏空为主。

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五、数据与图表摘要

指标	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价（元/吨）	1627	1729	+6.27%
现货价（元/吨）	2498	2498	0.00%
主力基差（元/吨）	871	769	-11.71%

• 表观消费量：2021年9月全国浮法玻璃表观消费量为465.107万吨，同比增长8.64%。
• 房地产销售：商品房销售面积和销售额当月同比数据未提供，但整体趋势显示需求疲软。
• 新开工与竣工面积：房地产新开工和竣工面积同比数据未提供，但整体市场表现偏弱。

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六、免责声明

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